下游制品

一 成本面变化

天然橡胶：预计短期多空逐渐消化，维持震荡为主，难有明显突破。

顺丁橡胶：预计下周期顺丁橡胶市场或整理中寻找方向，关注下游开工及入市采购情况。

丁苯橡胶：目前国内丁苯橡胶供应充裕，短期需求跟进有限，下周期初或延续偏弱整理。而考虑天胶现货价格仍升水丁苯胶价，相关胶种支撑尚存，市场低出有限，业者观望月中旬需求恢复情况，在观望中寻找方向。

助剂：预计下周期橡胶助剂市场向上整理运行。原料方面受原油上涨带动及部分原料企业存检修预期，短期存上涨可能，成本支撑有力，主流助剂企业或继续领涨，但下游部分轮胎企业受冬奥会影响开工推迟，且多数在节前备有原料库存，节后采购意向不高，需求拖累下，橡胶助剂成交存阻力。

炭黑：供需双方僵持下，场内观望氛围依旧浓厚，预计短期内炭黑市场价格暂无波动。

丁基橡胶：预计短期国内丁基橡胶市场走势向好。

二 后市行情预测

预计下周期轮胎样本厂家开工率继续小幅上行。节后国内一线及合资品牌厂家开工逐步恢复，带动样本开工小幅走高，但东营、潍坊等地工厂复工时间仍未确定，对开工提升形成限制。

市场方面，当前零售门店生意较为冷清，出货有限。渠道间多以消化库存为主，随着物流运输逐渐恢复，预计市场交投将逐步启动，市场询价积极性将缓慢提升，多数渠道间等待低价政策指引。

节后天然橡胶、合成橡胶、部分助剂价格上调，对轮胎成本形成一定支撑。近期听闻部分品牌价格存小幅上涨预期，但市场买涨心态不强，观望居多。加之东营、潍坊等地工厂复工时间推迟，近期轮胎市场价格多以稳为主，部分品牌个别型号，或存一定的政策支持，多与进货任务捆绑。

三 厂家动态

图1 国内轮胎开工率对比图

来源：隆众资讯

本周期（2月4日-10日）中国半钢胎样本厂家开工率为8.48%，相比节前周期（1月21日-27日）下跌28.06%，同比去年下跌14.98%。受春节假期影响，轮胎厂家安排停工放假，节后部分一线品牌在2月4日左右逐步安排复工，山东东营、潍坊等地工厂重启时间推迟至2月20日左右，对节后样本开工形成较大拖拽。工厂2月7日左右陆续安排发货，多以外贸走货为主。

本周期（2月4日-10日）中国全钢胎样本厂家开工率为10.02%，相比节前周期（1月21日-27日）下跌19.72%，同比去年下跌25.79%。节后部分国内一线品牌在2月4日左右复工，产量逐步提升中；东营、潍坊等地工厂将在2月20日左右复工，对节后第一周样本开工形成一定拖拽。据闻，工厂陆续安排发货，但国内市场表现清淡，内销出货较为缓慢。

四 原料成本分析

图2 全钢胎原材料成本指数走势图

来源：隆众资讯

本周期（2月4日-10日）隆众资讯全钢胎原材料成本指数为12758.94，环比上周期（1月21日-27日）上涨1.61%。周期内天然橡胶、合成橡胶、助剂及部分辅料价格上涨，带动原材料成本指数明显上行。

表1 国内部分轮胎品牌市场价格对比表

单位：元/条

来源：隆众资讯

全钢胎方面，周内贸易商陆续返市，市场启动初期，下游需求一般，渠道间少量补货为主，听闻部分品牌经销商订货会陆续召开，相较往年政策支持缩减明显，部分品牌生产厂家复产延迟的情况下，周内政策暂稳，业者观望心态加重。

半钢胎方面：周内商家陆续返市，代理商库存充足的情况下，拿货心态谨慎，消化库存为主，部分地区终端零售门店仍处假期中，预计次周（正月十五）之后返市增多。

1、指标解释：卡客车轮胎原材料成本指数，是度量卡客车轮胎原材料成本水平随着时间变动的相对数，综合反映卡客车轮胎原材料成本的变动情况。2、统计范围：隆众资讯卡客车轮胎原材料成本指数目前选取天然橡胶、合成橡胶、炭黑、助剂、钢帘线等主要原料；轮胎规格选取有内胎10.00R20、11.00R20规格和无内胎11R22.5、12R22.5。3、调查方法：原料价格选取全国主流市场均价，原料配方占比主要选取国内规模企业平均比例。4、指数计算方法：第一步，对所选企业的10.00R20、11.00R20和11R22.5、12R22.5四个规格的主要原料占比进行分析，并赋予相应的权重；第二步，对不同地区的原料价格分配权重，计算加权平均价格；第三步、根据已经计算出的价格和权重进行计算得出加权平均价格。备注：若对本报告有疑议或不满，请致信pengt@oilchem.net 。邮箱，我们将及时反馈处理。