一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格稳定,杯胶价格下跌0.6泰铢/公斤,市场对泰国杯胶价格下跌依然有所担忧,原料杯胶依旧有下行空间。云南原料胶水制浓乳价格上涨100元/吨,制干胶价格稳定,二者价差350元/吨(+100)。海南胶水制全乳价格和制浓乳胶价格均稳定,二者价差700元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润-260元/吨(+80),负利润致加工产生产积极性较低,海南利润340元/吨(+80),对海南全乳胶提产有一定利好刺激,但原料进干胶厂与进浓乳厂价差亦然较大,对全乳胶提产刺激有限。
2)需求方面:本周半钢胎样本企业开工率为64.64%,环比-1.22%,同比+16.94%。本周全钢胎样本企业开工率为56.77%,环比-2.12%,同比+7.86%。周内半钢胎样本企业开工率下调,企业出货一般,雪地胎出货阻力尚存,个别企业库存承压。周内全钢胎样本企业开工率下滑,月初个别企业推出一定促销政策,但整体销量带动有限。
3)库存方面:截至2022年09月04日,中国天然橡胶社会库存94.02万吨,较上期缩减0.88万吨,环比跌幅0.92%,微幅缩减,较去年同期缩减3.26万吨,同比跌幅3.35% ,跌幅继续微幅收窄。深浅色胶库存差6.42万吨,较上周收窄0.18万吨,跌幅2.69%,较去年同期的库存差缩减6.38万吨,跌幅49.85% ,跌幅小幅收窄。
核心逻辑:宏观扰动略有增强;天胶供需弱势现状及预期并不乐观,泰国杯胶价格下跌拉低成本支撑担忧性依旧较强,短期不断试探成本下限。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 9-9 | 9-13 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11500 | 11750 | +2.17% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13900 | 14150 | +1.80% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1360 | 1380 | +1.47% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10600 | 10800 | +1.89% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11350 | 11500 | +1.32% |
TSR9710 | 昆明市场 | 11350 | 11400 | +0.44% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 45.50 | 45.50 | 0.00% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 38.80 | 38.90 | +0.26% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12380 | 12700 | +2.58% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9375 | 9525 | +1.60% |
备注: 1、泰国原料胶水和杯胶单位为泰铢/公斤,20号泰标(STR20)单位为美元/吨,其他7个规格单位为元/吨。 2、上表美金和人民币价格均为库提现汇含税价。 3、两期价格为本周之前过往两个工作周的时点价格,非周均价。 4、涨跌率为环比变化率。 |
价格方面,昨日天然胶现货价格上涨(全乳胶11750元/吨,+250/+2.17%;20号泰标1380美元/吨,+20/+1.47%,折合人民币9512元/吨;20号泰混10800元/吨,+200/+1.89%%)。昨日天然橡胶价格上涨,美元指数连续回落,宏观利多氛围好转,国外原料价格止跌,市场看空心态降温,天然橡胶价格上行。
昨日进口美金胶市场平稳,美金报盘活跃度一般,业内整体观望情绪较浓,刚需少量询盘。美金价格较人民币价格依旧相对强势。昨日进口干胶人民币市场表现尚可,持货商出货一般,买盘备货意愿不高,以贸易商轮仓换月为主,下游终端工厂需求未见明显增减,刚需买盘采购。国产胶方面昨日天胶现货市场价格上涨,贸易商出货意愿较好,买盘采购氛围一般,整体交投氛围略显平淡,实单成交较少,市场观望情绪较重,下游工厂采购意愿不强,贸易商压价情况严重现货市场较弱。上海市场越南胶出货情况较其他地区稍显乐观,全乳胶成交较少。天然胶乳方面商品市场整体氛围偏好,天然胶乳现货市场询盘气氛有所好转,但实际买盘偏淡,交易价格略微上涨。
三、行情展望
预计短期天胶市场小幅续涨空间不足,仍有回落可能。李克强主持召开国务院会议提振商品市场整体氛围偏暖,泰国、越南天然橡胶主产区降雨偏多,提振天胶市场行情反弹走高。但产区季节性供应增加趋势明确,下游轮胎企业开工持续低迷,且出口存在走弱预期,市场对需求端的担忧情绪仍较高,故预计宏观气氛的支撑难以持续,天胶基本面偏弱的情况下,天胶市场上方空间有限,恐存在一定冲高回落风险。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 38.56 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 5.54% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 6.73% | ↗↘ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 64.64% | ↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 56.77% | ↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 2、↗↘视为窄幅波动,突出涨跌幅在0-3%以内的数据 |