橡胶

1. 本周现货市场回顾

人民币20#泰混市场价格

来源：隆众资讯

本周天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶11550元/吨，-50/-0.43%；20号泰标1365美元/吨，-65/-4.55%；20号泰混10600元/吨，-360/-3.28%）。美联储9月激进加息担忧性较强，宏观主导利空因素凸显，国际经济下行压力较大。产区季节性供应增产明确，原料价格下行，国内外需求疲软压制胶价，云南替代指标9月初开始保险公司担保部分进入，云南天胶非期货库存或进入累库周期，拖累天然橡胶价格小幅下跌。

本周天然橡胶现货价格震荡下跌，交投氛围略显疲态，持货商恐慌性心理依然存在，业内看空气氛加剧，需求端询盘买货，市场成交维持低位。下跌过程中虽存在技术性反弹，但改变不了趋势性继续探底，需求疲软压制导致业内整体信心不足。

2. 影响因素

1）供应方面：原料仍有拉低成本支撑位可能；趋势性增产和进口量增加明确。

2）需求方面：国际需求走弱凸显；国内年中淡季需求维持弱势，九十月份依旧并不乐观。

3）库存方面：年中底部僵持后随着时间推移，趋势性累库，短期对胶价扰动较小，长期略有压力。

3. 下周市场前瞻

预计短期天然橡胶仍弱势震荡为主，宏观主导利空因素占据主位。目前橡胶产量呈递增趋势，供应处于过剩局面，短时国际需求疲软，国内需求亦无明显提振下，原料成本下滑支撑走弱，胶价即使技术性反弹也改变不了趋势性继续探底。