SBS橡胶价格,SBS橡胶行情
通常而言，市场多是“买涨不买跌”，但是近期SBS市场涨势明显现状下，多个开单户及终端却对是否继续建仓产生了疑虑。截止6月10日，巴陵主流牌号791-H市场报盘在15400元/吨，相比6月1日涨幅+5.84%，同比往年同期报盘涨幅+26.23%。
需求格外好？并不是，看一下近期SBS部分下游终端行业开工走势：
图1 沥青改性防水卷材及道路改性行业开工走势图
2021年终端开工前期讲过，作为“十四五规划”的开局之年，道路改性的开工看起来并不漂亮，相对往年是偏低运行，沥青改性防水卷材的开工增幅亦是有所收窄。但是2022年6月份开工更显一般，受到疫情反复、沥青原材料疯涨及资金汇款难等多个问题限制，六月份的开工并不乐观。截止6月9日，本周防水行业开工43.78%，道改开工在30.78%，环比同比均是呈现下跌趋势。
作为驱动一个产品市场能够呈现上涨的需求因素不给力，SBS近期涨势被戏称为“躺涨”，脱离了需求的面的被动推涨，主要是由于成本面的推动及成本高位导致市场供应面的减量进一步助推市场导致：
图2 国内SBS干胶道改市场理论成本与利润走势
如上图红绿箭头处可看出，山东市场791-H报盘逐步走高，但是理论生产利润持续负值看，并且负值加深；这进一步表示SBS市场被推涨的现状，丁二烯快速上行加剧了工厂的成本压力，工厂为了维持生产后市供价上调均是较大概率事件，那么市场看涨态势下提前消耗涨幅，报盘进一步冲高。
但是丁二烯及苯乙烯受到原油高位影响下，并且俄乌局势短期得不到缓解态势下或者仍有推高预期，部分供方包括山东盛玉被迫停车，原计划重启的广东众和SBS装置再度停车，加之茂名装置突发故障，导致原计划6.17日重启的SBS装置无限期延后，SBS供应预期收紧助推市场涨势。
图3 2021-2022年国内SBS产能利用率走势
截止6月9日，国内SBS开工在47%左右，开工不足五成，供应预期收紧。
巴陵主流道改牌号791-H市场报盘在15300-15500元/吨，部分民营及合资牌号供价已然推涨至15500元/吨左右，而前期错失建仓机会的中间商及终端客户必然在后市继续看涨预期下启动部分拿货意向，纠结点就在于目前价位刚需采购外是否适当建仓？个人认为，原油仍是存高走预期，且丁二烯目前市场“高位不胜寒”弱势回调，但中石化供价近期下调预期不高，且近期持续负利润生产，即使丁二烯存一定下滑走势，但SBS成本支撑仍有空间；除此之外，供应在本年度存较大变量，短期暂不用考虑充足的社会库存拖累，因此，需求实际支撑考虑有限的情况下，不排除部分客户持续刚需外建仓，高位成交表现尚可。