一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格稳定,杯胶价格上涨0.7泰铢/公斤。云南原料胶水制浓乳价格上涨100元/吨,制干胶价格上涨150元/吨,二者价差250元/吨(-50)。海南胶水制全乳价格上涨200元/吨,制浓乳胶价格上涨200元/吨,二者价差300元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润455元/吨(-175),海南利润1105元/吨(-225),全乳胶交割利润上涨对海南、云南全乳胶提产均有刺激作用。
2)需求方面:本周(20220916-0922)中国半钢胎样本企业开工率为64.76%,环比+6.86%,同比+12.02%。本周中国全钢胎样本企业开工率为61.08%,环比+13.10%,同比+7.61%。周内半钢胎样本企业及全钢胎样本企业开工率均明显提升,全钢胎开工率提升幅度更大,前期检修企业开工逐步恢复,带动样本企业开工率走高,全钢胎内销部分型号缺货,节后为补齐缺货规格,适度提产。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2022年09月18日,中国天然橡胶社会库存93.14万吨,较上期增加0.19万吨,环比涨幅0.21%。同比下降1.97万吨,降幅2%。本周深色胶社会总库存为48.99万吨,较上周下降0.61万吨,降幅1.24%,同比降幅6.91%。中国浅色胶社会总库存为44.14万吨,较上周增加0.8万吨,增幅1.86%。同比增幅3.92%。
核心逻辑:“国内二十大”临近,天胶供需弱势现状逐渐释放,持货方恐慌性消退,现货交投氛围有所好转,全乳胶减产预期存在发酵传言。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 9月21日 | 9月22日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 12175 | 12150 | -0.21% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 14700 | 14650 | -0.34% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1390 | 1385 | -0.36% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 11050 | 11020 | -0.27% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11700 | 11700 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 11350 | 11300 | -0.44% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 45.5 | 45.5 | 0.00% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 39.55 | 40.25 | +1.77% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 13230 | 13205 | -0.19% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9745 | 9805 | +0.62% |
备注: |
价格方面,昨日天然胶现货价格小幅下跌(全乳胶12150元/吨,-25/-0.21%;20号泰标1385美元/吨,-5/-0.36%,折合人民币9667元/吨;20号泰混11020元/吨,-30/-0.27%)。天然橡胶价格小幅度调整,全乳胶交割品减产预期炒作推升天胶价格,季节性供应增量需求弱势的基本面情况未有明显改观,暂无明显向上或向下驱动,天然橡胶价格小幅调整。
昨日进口美金胶市场表现一般,美金持货商出货积极性欠佳,报盘少量,询货买盘积极性尚可,实际成交商谈,业内整体观望情绪升温,终端刚需采购。进口干胶人民币市场表现偏弱,持货商惜售情绪升温,报盘欠佳,询盘增加但买盘压价接货氛围一般,终端刚需少量采购,观望气氛继续升温,以贸易商轮仓换货一采一销为主。国产胶方面,天胶现货市场价格上涨,贸易商出货意愿较好,买盘采购氛围一般,实单成交较少,下游工厂随用随采,现货市场上涨力度较弱。上海市场越南胶出货情况较其他地区稍显乐观,全乳胶成交较少。天然胶乳方面人民币汇率贬值,进口成本增加,国内贸易商让利出货意愿减弱,但下游制品企业对现货采购需求冷淡,市场少有成交。
三、行情展望
预计短时天然橡胶市场上行空间有限,震荡盘整为主。东南亚产区降水小幅增加,对割胶影响减弱,原料收购价格坚挺对天胶行情有所支撑,下游轮胎厂节后检修结束,开工率有所上升对天胶现货市场有小幅提振。美联储公布9月利率决议,如期加息75个基点,经济前景忧虑延续,引发市场对经济衰退担忧,宏观利空逐渐凸显难以支撑胶价较大幅度上升。产区季节性趋势增产的同时,进口量亦呈上涨趋势,短时供增需弱基本面难改,天然橡胶市场上行空间有限,震荡盘整为主。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 38.44 | 38.18 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 5.61% | 6.32% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 6.81% | 3.48% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 57.90% | 64.76% |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 47.98% | 61.08% |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |