SBS橡胶价格,SBS橡胶行情
导语：四月下旬，国内SEBS市场转向下滑走势，截止4.22日，国内主流牌号市场报盘20300元/吨，且部分低价货源继续冲击市场，其他牌号出货难度增加导致累库现象凸显；根据隆众资讯分析可知，此波下调在预期之内。
一季度国内SEBS市场持续涨势 “淡季高位”行情再度上演
2022年一季度来看，国内SEBS市场主流季度均价19243元/吨，同比2021年一季度市场-2.56%，环比2021年四季度-4.25%。
图1 2021-2022年国内SEBS主流牌号走势一览
来源：隆众资讯
一季度历经春节假期，一二月份国内行情延续淡季，春节前后国内订单降至全年底位，后市看空预期下，不排除部分客户前期卖空，但进入三月后，“乌东”局势爆发导致原油大涨，大宗原料短期快速涨至高位带动SEBS等小产品市场心态转向看涨，且国内生产供方利润高压态势下，SEBS供价持续上涨至两万左右，而头部企业供方检修缩量利好提前释放，市场报盘在一季度末涨至年内高点。
表 SEBS产业链季度行情统计表
单位：元/吨
| 品类 | 2022Q1 | 2021Q4 | 2021Q1 | 环比% | 同比% |
| 丁二烯 | 8174 | 6385 | 7807 | 28.02 | 4.7 |
| SEBS 503T | 19243 | 20096 | 19749 | -4.25 | -2.56 |
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供应充足 提前消耗二季度检修利好
图2 2021-2022年国内SEBS一季度供应统计及4月预期
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一季度国内SEBS总产量在5.4万吨，环比上季度增加10.20%，同比2021年一季度增加4.82%，一季度供应面明显增量，但由于二季度巴陵装置存检修预期，市场提前消耗后市供应利好。
SEBS理论成本上涨 盈利收窄
图3 2021-2022年SBS主流道改理论成本及利润走势
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国内SEBS主流牌号季度理论生产成本均价为15369元/吨，成本高位运行为主，并且部分节点部分助剂包括正丁基锂引发剂货少价高等导致厂家生产压力增加，但成交拖拽市场上涨脚步，理论生产利润明显收窄。
二季度供需博弈影响抬头 短期行情弱势难改。
经过“淡季高位”行情，四月国内SEBS报盘逐步回落，主因在于一季度高位支撑主要是宏观及成本端的心态提振利好，但是随着疫情对于全国经济空头拖拽逐步凸显，三月份制造业指数下滑尤为体现了这一点，终端制品行业不景气导致部分订单延迟或者取消，传导至TPE造粒工厂的表现，就在于部分前期SEBS订单造成累库，后市需求谨慎态势下不乏低价变现，冲击市场；其二在于国内原油高位震荡支撑逐步缩减，对于业者提振心态不足。
接下来，国内SEBS暂无明显检修预期，预计国内SEBS供应增量，市场短期弱势难改，且随着市场报盘倒挂幅度加剧，或倒逼国内供价存一定下滑空间；但是较长期来看，由于目前原油预计或者较长节点保持90-110美金/桶高位震荡，那么短期成本已然托底，而市场及成交跟进不及持续博弈，或者部分民营供方后期存减产保价预期。