1. 今日关注点
1)供应反面:今日泰国原料胶水价格稳定,杯胶价格下跌0.7泰铢/公斤。云南原料胶水制浓乳价格与制干胶价格均稳定,二者价差250元/吨(-50)。海南胶水制全乳价格上涨600元/吨,制浓乳胶价格上涨100元/吨,二者价差0元/吨(-500),当前浓乳利润过低,胶水全部转做全乳胶。胶水交割到RU01合约云南利润340元/吨(+65),海南利润590元/吨(-535)。近日天胶市场行情走高,交割利润可观,对全乳胶提产有一定刺激作用。
2)需求方面:预计下周期(20221111-1117)轮胎样本企业开工率仍有小幅提升空间。当前广饶地区部分企业装置仍处于恢复状态,随着产量的逐步提升,将对整体样本企业开工率形成拉动。据了解,近期企业订单仍显不足,企业开工提升幅度依然承压。
3)库存方面:截至2022年11月06日,中国天然橡胶社会库存94.02万吨,较上期增加2.05万吨,增幅2.23%。同比下降3.03万吨,降幅3.12%。本周深色胶社会总库存为48.50万吨,较上周增幅3.49%,同比降幅9.72%。中国浅色胶社会总库存为45.52万吨,较上周增加0.92%。同比增加5.05%。本周中国天然橡胶社会库存较上周大幅增加。上海市场全乳胶小幅下跌,价格与库存呈现负相关性。云南库存增加明显,入库量明显增加。虽然近期胶价有所反弹但是整体力度有限。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源:隆众资讯
价格方面,今日天然橡胶现货价格小幅调整(全乳胶11725元/吨,+50/+0.43%;20号泰标1360美元/吨,+25/+1.38%,折合人民币9779元/吨;20号泰混10720元/吨,-80/-0.74%)。今日天然橡胶价格调整,天胶连续上涨过程中表现乏力,下游需求仍被压制,供增需弱的弱势基本面未改,对天胶市场形成一定拖拽,天胶价格高位整理。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 11月10日 | 11月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF(中国全乳胶):上海 | 11675 | 11725 | +50 | +0.43% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5(中国5号标胶):昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10(中国10号标胶):昆明 | 10400 | 10400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710:昆明 | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20(20号轮胎专用胶):昆明 | 10300 | 10300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L(越南3L):上海 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3(泰国三号烟片):上海 | 14150 | 14150 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 1465 | 1485 | +20 | +1.37% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1335 | 1350 | +15 | +1.12% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1315 | 1340 | +25 | +1.90% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1315 | 1335 | +20 | +1.52% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1335 | 1350 | +15 | +1.12% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1315 | 1340 | +25 | +1.90% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L(散装) | 1380 | 1385 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10(散装) | 1250 | 1250 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 1450 | 1470 | +20 | +1.38% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20(泰国20号标胶) | 1335 | 1360 | +25 | +1.87% | 美元/吨 | |
SMR20(马来20号标胶) | 1325 | 1345 | +20 | +1.51% | 美元/吨 | ||
SIR20(印尼20号标胶) | 1320 | 1340 | +20 | +1.52% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 1315 | 1335 | +20 | +1.52% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 1305 | 1325 | +20 | +1.53% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 10800 | 10720 | -80 | -0.74% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 10770 | 10690 | -80 | -0.74% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 11月10日 | 11月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12525 | 12590 | +65 | +0.52% | 元/吨 | |
RU01 | 12525 | 12590 | +65 | +0.52% | 元/吨 | ||
RU05 | 12330 | 12435 | +105 | +0.85% | 元/吨 | ||
RU09 | 12355 | 12475 | +120 | +0.97% | 元/吨 | ||
RU11 | 11560 | 11550 | -10 | -0.09% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9560 | 9595 | +35 | +0.37% | 元/吨 | |
NR主连(美金折算参考价) | 1320 | 1334 | +14 | +1.06% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 216.1 | 217 | +0.9 | +0.42% | 日元/公斤 |
数据来源:隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场受汇率波动报盘坚挺,持货商观望出货,报盘上调,贸易商询盘尚可,买货意愿不高,业内整体观望情绪升温,终端刚需少量采购。今日进口干胶人民币市场持货商报盘尚可,市场报价高低混乱,询盘买盘情绪一般,市场恐慌心理加剧,部分贸易商轮仓换月操作,终端刚需少量采购。国产胶方面今日天胶现货市场成交价格稳中下跌,持货方出货积极,买盘氛围较淡,买盘还盘价格低,整体成交氛围较为冷清,下游工厂刚需采货。天乳胶方面国内天然胶乳现货交易气氛平淡。港口现货较为充裕,下游制品企业对现货采购意愿低迷,贸易商走货缓慢。国产浓乳不具备价格价格优势,成交更加疲弱。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 11月10日 | 11月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯:山东 | 7050 | 7200 | +150 | +2.13% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502:山东 | 10800 | 10800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁:山东 | 11400 | 11400 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
来源:隆众资讯
1)今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格未做调整。商家维持观望姿态,报盘延续加价,然市场交投跟进不足,出货阻力下,部分报盘有所松动,成交重心小幅下挫。隆众资讯预计下周丁苯橡胶市场区间盘整,建议关注主流供方价格及市场实盘成交等行情指引。
2)今日,国内顺丁橡胶出厂价格持稳,市场价格稳中偏弱整理,部分民营报盘窄幅下挫,交投氛围愈发清淡,业者普遍观望操作,下游入市仅刚需零星采购,且实单延续压价,成交零星。隆众资讯预计下周国内顺丁橡胶市场价格或延续低位震荡整理,关注原料丁二烯价格走势及下游入市采购情况指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶价格上行空间有限,或回调整理。近期宏观市场偏空情绪得到缓和,美联储加息进程虽有减缓,但全球整体经济预期依然欠佳,市场信心提振有限。东南亚主产区天气扰动逐渐降温,中国天胶进口量明确增长,逐步季节性累库,国内云南临近停割期,且替代指标逐渐进入,短时原料价格表现并不强势。下游轮胎企业受公共卫生事件反复影响,需求存在抑制,若没有实质性利好,基本面暂不具备独立上涨的条件,市场对胶价进一步反弹的空间保持谨慎,预计天然橡胶价格上行空间有限,或回调整理。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 11月10日 | 11月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 46 | 44.22 | -1.78 | -3.87% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 46.98 | 47.02 | +0.04 | +0.09% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 44 | 44 | 0.00 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 38.55 | 37.85 | -0.70 | -1.82% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 538.5 | 520.5 | -18.00 | -3.34% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水(进浓乳厂) | 10200 | 10300 | +100 | +0.98% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 9700 | 10300 | +600 | +6.19% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水(进浓乳厂) | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 10250 | 10250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 9000 | 9000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片) | 1439 | 1412 | -27 | -1.88% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 1293 | 1294 | +1 | +0.08% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | 1355 | 1311 | -44 | -3.25% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 11250 | 11250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 10700 | 11300 | +600 | +5.61% | 元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 9800 | 9800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 12250 | 12250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 11400 | 12000 | +600 | +5.26% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片) | 11 | 58 | +47 | +427.27% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 42 | 66 | +24 | +57.14% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | -30 | 34 | +64 | +213.33% | 美元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 700 | 700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 11月10日 | 11月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 195 | 155 | -40 | -20.51% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -25 | -40 | -15 | -60.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -170 | -115 | +55 | +32.35% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -850 | -865 | -15 | -1.76% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1625 | 1560 | -65 | -4.00% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1725 | -1870 | -145 | -8.41% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力(美金折算价) | 15 | 26 | +11 | +73.33% | 美元/吨 | ||
STR20(人民币折算价)-NR主力 | 108 | 184 | +76 | +70.37% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 875 | 1005 | +130 | +14.86% | 元/吨 | ||
泰混:人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -92 | -258 | -166 | -180.43% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 15 | +5 | +50.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 15 | 20 | +5 | +33.33% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 0 | -80 | -80 | -- | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -600 | -680 | -80 | -13.33% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 11月10日 | 11月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.2422 | 7.1907 | -0.0515 | -0.711% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1965 | 0.1982 | +0.0017 | +0.87% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.684 | 4.6998 | +0.0158 | +0.34% | 林吉特 |
来源:隆众资讯