天然橡胶

一、关注点

1）供应方面：昨日泰国原料胶水价格上涨0.2泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.3泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨300元/吨，制浓乳胶价格上涨300元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定，二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润732(+72)元/吨，海南利润312(+372)元/吨。当前全乳胶交割利润尚可。

2）需求方面：隆众资讯10月11日报道：预计本周期（20231006-1012）轮胎样本企业产能利用率恢复性提升，据了解“国庆”假期期间部分轮胎企业安排3-5天的停工放假，10月4日左右各企业已经陆续按计划复工复产，本周期排产逐步恢复至常规水平，进而对周内产能利用率形成拉动。

3）库存方面：截至2023年10月8日，中国天然橡胶社会库存153.4万吨，较上期下降1.08万吨，降幅0.7%。中国深色胶社会总库存为98.8万吨，较上期下降1.89%。其中青岛现货库存环比下降3.22%；云南库存增3.15%；越南10#增加8.82%；NR库存小计增加1.27%。中国浅色胶社会总库存为54.6万吨，较上期增加1.54%。其中老全乳胶环比下降0.32%，3L环比增加6.5%，RU库存小计增加1.48%。

核心逻辑：国内产区原料正常增量，下游部分企业发布调价通知，社会库存青岛库存齐降

二、价格表单

价格方面，昨日天然橡胶现货价格上涨（全乳胶13050元/吨，+250/+1.95%；20号泰标1510美元/吨，+50/+3.42%，折合人民币10839元/吨；20号泰混11930元/吨，+280/+2.4%）。产区天气炒作原料价格持续上涨，汽车产销数据延续增长态势，基本面对当前价格仍有一定支持，天胶现货价格上涨。

昨日进口美金胶市场报盘普遍上涨，标胶持货方报盘积极性尚可，混合货源偏少，买卖盘均较弱，成交一般。进口干胶人民币市场报盘上涨，贸易商轮仓换月及部分平仓，近月价格表现坚挺，工厂节后观望情绪升温，高价避险，补货谨慎。天然橡胶现货市场价格上调，盘中持货方报盘较少，浅色胶成交清淡，贸易商谨慎报价， 下游采买意愿不强。受供应及成本端强势支撑，期货盘面上行，场内看涨预期增加。下游制品企业询盘气氛升温，原料适度补库，支撑天然胶乳市场价格上涨。

三、行情展望

短期天然橡胶市场仍有上涨空间。泰国产区异常天气扰动收胶工作，原料收购价格持续上行，成本端对天胶市场形成支撑。海外工厂推迟船期，国内标胶混合到港数量偏少，国内天胶库存持续去库提振业者信心，短时天胶市场收储炒作预期仍存，胶价仍存上涨空间。

四、数据日历