一、关注点
1)供应方面:上周五泰国原料胶水价格上涨0.1泰铢/公斤,杯胶价格上涨0.15泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格下跌100元/吨,制浓乳胶价格下跌100元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格上涨200元/吨,制浓乳胶价格上涨200元/吨,二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润467(+129)元/吨,海南利润447(-171)元/吨。
2)需求方面:预计下周期轮胎样本企业产能利用率维稳运行为主,外贸订单支撑仍存,加之部分规格缺货,企业排产积极性不减,将支撑样本产能利用率稳定运行。
3)库存方面:截至2023年8月6日,中国天然橡胶社会库存160.19万吨,较上期增加1.31万吨,增幅0.83%。中国深色胶社会总库存为110.9万吨,较上期增加0.41%。其中青岛现货库存环比增加0.57%;云南库存增加0.55%;越南10#增加2.49%;NR库存小计下降2.32%。中国浅色胶社会总库存为49.2万吨,较上期增加1.78%。其中老全乳胶环比下降1.07%,3L环比增加3.13%,RU库存小计增加4.85%。
核心逻辑:国内外产区处于正常季节性上量阶段,原料价格涨跌互现,下游半钢胎企业产能利用率维稳为主,中国天胶社会库存继续累库。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 8月11日 | 8月10日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11975 | 11925 | 0.42% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13650 | 13600 | 0.37% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1345 | 1335 | 0.75% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10600 | 10550 | 0.47% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11200 | 11200 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10650 | 10650 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 41.6 | 41.5 | 0.24% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 37.6 | 37.45 | 0.40% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 13010 | 12985 | 0.19% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9530 | 9475 | 0.58% |
备注: |
价格方面,上周五天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶11975元/吨,+50/+0.42%;20号泰标1345美元/吨,+10/+0.75%,折合人民币9628元/吨;20号泰混10600元/吨,+50/+0.47%)。市场近日又出收储细则传闻,但影响较小,天胶现货价格重心小幅上移。
上周五进口干胶人民币市场报盘探涨,持货商远月出货偏多,贸易商换月,终端少量接货。进口美金胶市场报盘稳中上调,标胶货源到港偏少,持货商报盘寥寥,买盘观望,仅少量工厂刚需采购。天然橡胶现货市场价格上调,盘中整体市场交投氛围平平,买盘接货询盘积极性偏淡,价格中心小幅上移,实单成交一般。受国内现货供应紧张支撑,贸易商无意低出,挺价出货氛围浓厚,下游制品企业维持小单刚需补库,天然胶乳现货价格小幅推涨。
三、行情展望
预计短时天然橡胶市场资金博弈转化到供需面后,仍存震荡走弱预期。近期人民币汇率贬值,美金市场通关利润微薄,进口贸易商补货情绪减弱,虽然海外新胶增量不及预期,但国内高库存居高难下仍制约胶价。终端需求逐渐转弱,等待利好政策释放,深浅色胶供增需弱背景下,资金博弈告一段落,逐步回归现货市场交易逻辑。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 92.53 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.34% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 3.65% | ↘ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 78.44% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 63.36% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |