一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格上涨0.1泰铢/公斤,杯胶价格上涨0.05泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格下跌700元/吨,制浓乳胶价格下跌200元/吨,二者价差500元/吨(500)。胶水交割到RU01合约云南利润1037(-119)元/吨,海南利润117(+581)元/吨。
2)需求方面:隆众资讯10月25日报道:预计本周期(20231020-1026)半钢胎样本企业产能利用率小幅提升,上周个别样本企业受外因影响开工受限,本周已恢复至常规水平,将带动半钢胎样本企业产能利用率小幅提升;全钢胎目前多数企业排产较为稳定,预计周内样本企业产能利用率微幅波动为主。
3)库存方面:本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.44%,环比+2.34%,同比+17.19%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为65.18%,环比+0.86%,同比+13.23%。半钢胎整体出货表现相对平稳,外贸出货集中,内销雪地胎走货为主,四季胎缺货规格仍存。随着内销排产力度加大,企业缺货现象逐步缓解中。全钢胎个别企业排产小幅波动,带动样本企业产能利用率微升。周内外贸走货尚可,内销出货相对缓慢,整体库存微增。
核心逻辑:国内外主产区原料上量情况及收购价格波动;社会库存青岛库存存延续降库趋势;市场存收储炒作情绪。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 10月26日 | 10月25日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 13250 | 13300 | -0.38% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 14850 | 14900 | -0.34% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1500 | 1515 | -0.99% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 12310 | 12340 | -0.24% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 12450 | 12500 | -0.40% |
TSR9710 | 昆明市场 | 11700 | 11700 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 53.8 | 53.7 | +0.19% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 48.25 | 48.2 | +0.10% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 14605 | 14745 | -0.95% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 11135 | 11230 | -0.85% |
备注: |
价格方面,昨日天然橡胶现货价格下跌(全乳胶13250元/吨,-50/-0.38%;20号泰标1500美元/吨,-15/-0.99%,折合人民币10768元/吨;20号泰混12310元/吨,-30/-0.24%)。前期利好逐渐消化,泰国主产区降雨减少,原料逐渐上量,国内原料价格下跌,天胶现货价格小幅下调。
进口美金胶市场报盘上涨,持货商出货一般,标混价差缩小,下游刚需询盘买货,市场交投偏淡。进口干胶人民币市场报盘下跌,近月出货偏少,买卖盘相差较大,贸易商轮仓换月及单边补货,工厂谨慎询盘补货,成交氛围表现一般。天然橡胶现货市场价格震荡,工厂多散单拿货,询盘一般,市场买盘大多套利为主。国内天然胶乳现货交投气氛偏淡,贸易商出货压力较大,走货节奏缓慢,下游制品企业成品订单不旺,生产积极性低迷,随采随用为主。
三、行情展望
短时天然橡胶市场或呈现震荡偏弱走势。近期原料收购价格高位,上游企业加工利润倒挂延续,一定程度上对胶价形成底部支撑,但随着东南亚产区降水缓和,原料增量预期偏强,收购价格或呈现回落,拖累胶价下调。本月中下旬开始,港口陆续到前期海外订单,但数量有限,青岛库存延续去库态势仍处于高位。四季度轮胎出口边际减弱需求下降,对原材料呈现高价抵触心理,压制胶价反弹力度,短时天然橡胶市场或呈现震荡偏弱走势。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 75.91 | 75.12 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 2.46 | 4.17 |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 4.92 | 5.23 |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 76.1% | 78.44% |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 64.32% | 65.18% |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |