1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.5泰铢/公斤，杯胶价格下跌0.75泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割，越南产区全面停割，当前泰国东北部产区产量低位，南部产区原料产出缩量，加工厂原料库存充足，开工平稳，随着天胶行情走高及泰铢汇率回落，工厂利润小幅上扬，且国内天胶买盘情绪较好，工厂出口积极性增加。
2）需求方面：下游轮胎市场据了解，目前企业前期订单缺口较大，特别是半钢胎企业，多种常规型号处于缺货状态，企业产能利用率高位以补齐缺口，目前来看企业整体库存仍处于去库状态，但去库速度有所放缓。市场方面，目前半钢胎市场交投活跃度尚可，居民出行顺畅，替换需求增强，多数代理商库存较少，市场走货量向好。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年2月26日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量57.9万吨，较上期增加0.76万吨，环比增幅1.34%。保税区库存环比增加0.68%至10.42万吨，一般贸易库存环比增加1.48%至47.44万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加1.83个百分点；出库率增加1.41个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.4个百分点，出库率下降0.03个百分点。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅调整（全乳胶11925元/吨，-50/-0.42%；20号泰标1450美元/吨，+10/+0.69%，折合人民币10080元/吨；20号泰混11120元/吨，-40/-0.36%）。今日天胶涨跌互现，供需面未发生明显变动下，天胶现货价格小幅调整。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 2月28日 | 2月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11925 | 11975 | -50 | -0.42% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10400 | 10400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10300 | 10300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11550 | 11550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14000 | 14000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1660 | 1660 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1475 | 1480 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1455 | 1450 | +5 | +0.34% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1430 | 1425 | +5 | +0.35% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1475 | 1480 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1455 | 1450 | +5 | +0.34% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1485 | 1495 | -10 | -0.67% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1365 | 1370 | -5 | -0.36% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1600 | 1590 | +10 | +0.63% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1450 | 1440 | +10 | +0.69% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1435 | 1430 | +5 | +0.35% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1400 | 1400 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1425 | 1425 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1415 | 1415 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11120 | 11160 | -40 | -0.36% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 11050 | 11120 | -70 | -0.63% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 2月28日 | 2月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12450 | 12495 | -45 | -0.36% | 元/吨 | |
RU01 | 13550 | 13565 | -15 | -0.11% | 元/吨 | ||
RU05 | 12450 | 12495 | -45 | -0.36% | 元/吨 | ||
RU09 | 12545 | 12585 | -40 | -0.32% | 元/吨 | ||
RU11 | 12595 | 12615 | -20 | -0.16% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 10150 | 10095 | +55 | +0.54% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1460 | 1451 | +9 | +0.62% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 224.2 | 222.9 | +1.3 | +0.58% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘上涨，市场观望出货，国内买盘情况一般。今日进口干胶人民币市场报盘走跌，持货商出货尚可，询盘买盘积极，工厂刚需采购为主。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格下跌，持货商出货积极性较好，买盘接货积极性小幅上涨，实单成交一般。多为贸易商加仓部分下游工厂低价采买。
天然胶乳方面：天然胶乳现货市场交易平淡，下游制品企业逢低采购节奏放缓，贸易商出货不旺。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 2月28日 | 2月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9550 | 9650 | -100 | -1.04% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 12000 | 11950 | +50 | +0.42% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 12100 | 11900 | +200 | +1.68% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格涨后暂稳，仅部分大区跟涨上一轮幅度。涨后业者陆续出货，报盘跟随上移，然实际市场采购意向一般，且实单倾向低端价位，交投重心缓慢上移。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格继续走高，出厂供价尚未调整，业者报盘先行上涨，然丁二烯市场价格有所回落，影响顺丁橡胶市场交投氛围，下游入市询盘一般，交投跟进有限。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场价格或稳中整理，关注原料价格走势以及新月供价消息指引。
5. 后市预测
预计天然橡胶市场短期维持震荡，中长期仍有上涨空间。随着供应压力边际缩小，社会库存累库幅度趋于下降，出库好转，供应端利好逐渐显现。下游轮胎企业高开工以补齐部分订单缺口，对原料的补库存增强预期，供需基本面对天胶价格小有支撑，但缺乏更多利好刺激，短期天然橡胶市场多空胶着震荡行情延续。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 2月28日 | 2月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 48.2 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 51.5 | 51.6 | -0.1 | -0.19% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 51.5 | 51 | +0.5 | +0.98% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 39.55 | 40.3 | -0.75 | -1.86% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 534 | 549 | -15 | -2.73% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1578 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1388 | 1412 | -24 | -1.70% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1406 | 1455 | -49 | -3.37% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | 22 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 62 | 28 | +34 | +121.43% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 29 | -25 | +54 | +216.00% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 2月28日 | 2月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1100 | 1070 | +30 | +2.80% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -95 | -90 | -5 | -5.56% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1005 | -980 | -25 | -2.55% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -525 | -520 | -5 | -0.96% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1550 | 1505 | +45 | +2.99% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1330 | -1335 | +5 | +0.37% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -10 | -11 | +1 | +9.09% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -70 | -77 | +7 | +9.09% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 805 | 815 | -10 | -1.23% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -204 | -173 | -31 | -17.92% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 15 | 10 | +5 | +50.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 50 | 40 | +10 | +25.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -880 | -790 | -90 | -11.39% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -980 | -740 | -240 | -32.43% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 2月28日 | 2月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.9519 | 6.9572 | -0.0053 | -0.08% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1986 | 0.1991 | -0.0005 | -0.25% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.478 | 4.4355 | +0.0425 | +0.96% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯