1.本周市场关注点
1）成本：中石化丁二烯供价稳定，苯乙烯供价小幅下调，丁苯生产成本变动不大，中石化齐鲁1502出厂价格11600元/吨，周均理论生产成本为11839.28元/吨，周均理论生产利润为-239.29元/吨。
2）库存：本周期丁苯橡胶样本库存小幅减少，环比-1.55%。
3）开工：中国丁苯橡胶产能利用率为75.71%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为74.83%），较上周下降0.32%。
4）本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.88%，环比持平，同比+10.23个百分点；本周中国全钢胎样本企业产能利用率为63.75%，环比-0.14个百分点，同比-1.85个百分点。
2.本周行情分析
来源：隆众资讯
本周期，国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定在11600元/吨，市场行情弱势整理。
本周期内，原料丁二烯现货价格止跌上行，成本面支撑下丁苯橡胶主流供方供价未作调整。受相关胶种天然橡胶行情强势带动，部分贸易商及下游少量补货跟进，交投稍有好转但成交价格偏低，后期合成橡胶期货及天然橡胶行情走低，且临近结算日部分贸易商开单压力较高，丁苯橡胶现货市场交投承压加剧，报盘进一步回落至供价附近，听闻部分倒挂成交。截止11月23日，华北地区齐鲁1502主流现货报价在11650元/吨左右，实单商谈。
3. 市场影响因素分析
1） 供应：下周期李长荣（惠州）丁苯橡胶装置计划停车检修，其他主流丁苯橡胶装置正常运行。
2） 原料：近期现货资源紧缺拉动行情跳涨，但丁二烯价格单边走高，导致下游利润倒挂，需求面拖拽亦较为明显。近期价格高位影响部分后期交付货源积极预售，下周期供应面有所增加，同时下游需求弱势难改，基本面难寻持续性利好提振，虽供方价格高位支撑，但成交情况谨慎，预计国内丁二烯市场不乏震荡回落可能。
3） 需求：预计下周期轮胎样本企业产能利用率仍将存一定差异，其中半钢胎样本企业产能利用率延续稳定，全钢胎样本企业产能利用率或仍存走低预期。当前半钢胎外贸订单支撑，叠加前期库存储备低位，企业排产仍将维持高位不减。全钢胎部分企业整体库存高位承压，销售压力加大，为缓解库存压力，部分企业或存限产预期，将对整体样本企业产能利用率形成拖拽。
4. 下周市场预测
原料丁二烯及苯乙烯价格短期内难有快速下跌，丁苯橡胶成本面仍有底部支撑；相关胶种天然橡胶行情虽有所回落，但丁苯橡胶仍贴水泰混现货；主要下游轮胎开工率尚可，刚需变动不大，但下游采购压价且消极，市场观望态度明显，贸易商仍面临出货压力，短期内难有明确利好消息指引，市场价格承压明显。隆众资讯预计下周期丁苯橡胶市场偏弱整理，需关注市场实盘跟进及供方价格政策指引。
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