1.今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.8泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.8泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨700元/吨，制浓乳胶价格上涨700元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格上涨800元/吨，制浓乳胶价格上涨800元/吨，二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润591(-738)元/吨，海南利润-129(-838)元/吨。原料价格大幅上涨，全乳胶交割利润受到压缩。
2）需求方面：本周期全钢胎样本企业产能利用率将呈现恢复性提升状态，半钢胎样本企业产能利用率延续高位。下周期，随着全钢胎检修企业复工，产能利用率将处于恢复性提升状态，目前整体订单尚可，对下周期样本企业产能利用率维持高位形成一定支撑。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年9月3日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量87.1万吨，较上期减少1.19万吨，环比减少1.35%。保税区库存环比减少0.21%至13.53万吨，一般贸易库存环比减少1.55%至73.57万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少0.89个百分点；出库率减少1.36个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.38个百分点，出库率减少0.30个百分点。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格调整（全乳胶12925元/吨，+150/+1.17%；20号泰标1460美元/吨，0/0%，折合人民币10481元/吨；20号泰混11470元/吨，-50/-0.43%）。天胶市场上探动力不足，基本面利好不足以支撑持续高涨幅，现货市场交投氛围降温，价格稳中走低。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 9月4日 | 9月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12925 | 12775 | +150 | +1.17% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10800 | 10800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 11000 | 11000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10900 | 10900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 12050 | 11800 | +250 | +2.12% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14300 | 14450 | -150 | -1.04% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1620 | 1620 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1480 | 1470 | +10 | +0.68% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1450 | 1440 | +10 | +0.69% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1440 | 1430 | +10 | +0.70% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1480 | 1470 | +10 | +0.68% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1450 | 1440 | +10 | +0.69% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1435 | 1430 | +5 | +0.35% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1340 | 1340 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1600 | 1600 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1460 | 1460 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1460 | 1460 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1440 | 1440 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1410 | 1425 | -15 | -1.05% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1400 | 1415 | -15 | -1.06% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11470 | 11520 | -50 | -0.43% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 11450 | 11500 | -50 | -0.43% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 9月4日 | 9月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 14100 | 14160 | -60 | -0.42% | 元/吨 | |
RU01 | 14100 | 14160 | -60 | -0.42% | 元/吨 | ||
RU05 | 14000 | 14140 | -140 | -0.99% | 元/吨 | ||
RU09 | 12800 | 12935 | -135 | -1.04% | 元/吨 | ||
RU11 | 12855 | 12985 | -130 | -1.00% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 10455 | 10625 | -170 | -1.60% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1456 | 1480 | -24 | -1.62% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 229.2 | 224.2 | +5 | +2.23% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口干胶人民币市场报盘小幅下跌，场内持货方出积极，买盘情绪较上周五小幅回落，贸易商轮仓换月为主，工厂少量询盘采购。今日进口美金胶市场报盘小幅回落，持货商出货积极，买盘情绪偏弱，终端接货意愿不强。
今日天然橡胶现货市场价格涨后回落，盘中持货方报盘一般，买盘主动接货意愿较为冷清，贸易商多想低价接货，实单成交一般。
成本上涨以及供应偏紧双重支撑下，持货商报盘继续探涨，实单商谈重心上移，下游“买涨不买跌”心态显现，天然胶乳现货市场整体交投氛围有所提升。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 9月4日 | 9月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8850 | 8550 | +300 | +3.51% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 13300 | 12700 | +600 | +4.72% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 13600 | 13000 | +600 | +4.62% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
（1）今日国内丁苯橡胶主流出厂价格继续上调，主流涨幅在1000-1100元/吨。市场报盘先于供价走高，虽午后成交价有所回落，但供价上调后，贸易商观望加剧，报盘更趋谨慎，不乏延续高报观望行情跟进。隆众资讯预计明日丁苯橡胶市场涨后整理，建议关注下游买盘跟进情况指引。
（2）今日国内顺丁橡胶出厂价格陆续上涨1000元/吨，现货市场价格亦不断走高，各方持仓高报，午后实际成交重心略有下滑。预计明日国内顺丁橡胶市场涨后整理，随着出厂价格愈发行至高位，交投压力下，溢价幅度将明显收窄，业者试探性在新供价上方出货，然成交压力或加剧。
5. 后市预测
预计短时天然橡胶市场或呈现偏强企稳运行。短期海外产区生产节奏偏缓，深色胶到港货源不多，橡胶整体库存延续降库预期，浓乳下游需求季节性补库，原料价格高位运行，供应端支撑胶价偏强运行。下游轮胎开工延续高位，订单尚可，供需支撑天胶市场回归现货价值后偏强企稳运行，场内氛围有所消化，继续上探或仍有压力。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 9月4日 | 9月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | - | 47.1 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 50.82 | 49.25 | +1.57 | +3.19% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 45 | 44.2 | +0.8 | +1.81% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 41.35 | 40.55 | +0.8 | +1.97% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 564.5 | 休市 | -- | -- | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 12400 | 11600 | +800 | +6.90% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 12400 | 11600 | +800 | +6.90% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 11500 | 10800 | +700 | +6.48% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 11500 | 10800 | +700 | +6.48% | 元/吨 | ||
胶块 | 9600 | 9600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | 1567 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1454 | 1437 | +17 | +1.18% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1425 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 12500 | 11800 | +700 | +5.93% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 13400 | 12600 | +800 | +6.35% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 10400 | 10400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 13509 | 12831 | +678 | +5.28% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 14229 | 13451 | +778 | +5.78% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | 33 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 6 | 23 | -17 | -73.91% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 35 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 600 | 600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 9月4日 | 9月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 100 | 20 | +80 | +400.00% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 1200 | 1205 | -5 | -0.41% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1300 | -1225 | -75 | -6.12% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -1175 | -1385 | +210 | +15.16% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 200 | 290 | -90 | -31.03% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -2630 | -2640 | +10 | +0.38% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | 4 | -20 | +24 | +120.00% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | 26 | -144 | +170 | +118.06% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1455 | 1255 | +200 | +15.94% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -98 | -170 | +72 | +42.35% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 0 | 0 | 0 | -- | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 20 | 20 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -1830 | -1180 | -650 | -55.08% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -2130 | -1480 | -650 | -43.92% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 9月4日 | 9月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.1786 | 7.1788 | -0.0002 | 0.00% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2071 | 0.208 | -0.0009 | -0.43% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.6445 | 休市 | -- | -- | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯