1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.5泰铢/公斤，杯胶价格下跌0.35泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割，越南产区全面停割，东北部处于全年产量末期，南部减产期，原料产出跟进有限。
2）需求方面：预计本周期中国轮胎样本企业产能利用率仍存稳中提升可能。随着工人逐步到岗，样本企业产能逐步释放，产能利用率仍存提升空间，整体样本企业产能利用率将维持高位运行。
3）库存方面：截至2023年2月5日，中国天然橡胶社会库存126.9万吨，较上期增加3.14万吨，增幅2.54%。本周深色胶社会总库存为70.1万吨，较上周增幅2.35%。其中青岛现货库存环比增幅2.53%；云南库存增加0.58%；越南10#增幅28.69%；NR库存降幅8.82%。中国浅色胶社会总库存为56.78万吨，较上周增幅2.76%。其中老全乳胶环比下降0.72%，3L环比增加16.12%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶12075元/吨，+50/+0.42%；20号泰标1430美元/吨，0/0%，折合人民币9746元/吨；20号泰混10850元/吨，-30/-0.28%）。今日天然橡胶价格稳中小跌，下游工厂对天胶需求小幅好转但不足以形成支撑，天胶社会库存压力较大，现货交投清淡，贸易商低价出货，天胶弱势调整。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 2月13日 | 2月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12075 | 12025 | +50 | +0.42% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10400 | 10400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10250 | 10250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10650 | 10650 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10500 | 10450 | +50 | +0.48% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11600 | 11550 | +50 | +0.43% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14050 | 14050 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1680 | 1680 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1480 | 1480 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1440 | 1440 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1415 | 1415 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1480 | 1480 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1440 | 1440 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1500 | 1510 | -10 | -0.66% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1365 | 1370 | -5 | -0.36% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1610 | 1620 | -10 | -0.62% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1430 | 1430 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1420 | 1425 | -5 | -0.35% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1400 | 1410 | -10 | -0.71% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1415 | 1420 | -5 | -0.35% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1410 | 1410 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10850 | 10880 | -30 | -0.28% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10820 | 10820 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 2月13日 | 2月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12540 | 12545 | -5 | -0.04% | 元/吨 | |
RU01 | 13470 | 13450 | +20 | +0.15% | 元/吨 | ||
RU05 | 12540 | 12545 | -5 | -0.04% | 元/吨 | ||
RU09 | 12535 | 12525 | +10 | +0.08% | 元/吨 | ||
RU11 | 12615 | 12580 | +35 | +0.28% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9820 | 9790 | +30 | +0.31% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1441 | 1442 | -1 | -0.07% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 222.6 | 224.5 | -1.9 | -0.85% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘小幅走弱，持货商出货一般，国内买盘略显疲软。今日进口干胶人民币报盘下跌，市场观望情绪浓郁，持货商出货积极，买盘情绪一般，贸易商轮仓换月为主，工厂采购气氛偏弱。
国产胶方面，今日国内天胶现货市场成交价格稳中小跌，卖盘出货积极，整体交投氛围较淡，下游工厂对原料采购情绪较弱，市场多观望心态。
天然胶乳方面，天然胶乳现货价格走跌，下游制品成品及原料库存居高，对天然胶乳现货需求低迷，抑制市场交投节奏，贸易商缺乏积极性。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 2月13日 | 2月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9575 | 9450 | +125 | +1.32% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11450 | 11450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11450 | 11400 | +50 | +0.44% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格未做调整。相关消息指引有限，仍以消化社会库存为主，业者维持观望，相对平稳报盘，等待成交跟进，实单存商谈空间。隆众资讯预计明日丁苯橡胶市场观望整理，建议关注相关胶种行情变化及市场成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格稳中上探，原料丁二烯内外盘价格坚挺，成本高位支撑，业者谨慎心态再起，场内低出资源不再，部分现货报盘试探性小幅走高，然下游入市询盘氛围暂无改观，实单延续压价，成交听闻有限。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场价格或稳中窄调，加价成交难度较大，关注原料价格走势指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场低位震荡。天胶下游工厂虽陆续开工，但对原料采购依旧谨慎，需求端仍未对天胶行情构成支撑，现货市场表现乏力，且国内社会库存处于高位，去库回暖预期偏慢，天胶市场弱势运行。然全球天然橡胶产量虽呈现收缩，供应及成本端提供底部支持，预计天然橡胶市场或存继续走弱风险，但下行空间有限。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 2月13日 | 2月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 47.4 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 49.56 | 49.5 | +0.06 | +0.12% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 48.8 | 48.3 | +0.5 | +1.04% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 39.05 | 39.4 | -0.35 | -0.89% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 522.5 | 527 | -4.5 | -0.85% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | #VALUE! | 1620 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1424 | 1442 | -18 | -1.25% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1425 | 1442 | -17 | -1.18% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | 0 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 6 | -12 | +18 | +150.00% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -5 | -17 | +12 | +70.59% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 2月13日 | 2月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 930 | 905 | +25 | +2.76% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 5 | 20 | -15 | -75.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -935 | -925 | -10 | -1.08% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -465 | -520 | +55 | +10.58% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1510 | 1505 | +5 | +0.33% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1690 | -1665 | -25 | 1.50% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -11 | -12 | +1 | -8.33% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -74 | -83 | +9 | -10.84% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1225 | 1145 | +80 | +6.99% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -177 | -143 | -34 | -23.78% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 5 | +5 | +100.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 30 | 20 | +10 | +50.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -600 | -570 | -30 | -5.26% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -600 | -520 | -80 | -15.38% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 2月13日 | 2月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8151 | 6.7884 | +0.0267 | +0.39% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2019 | 0.2022 | -0.0003 | -0.15% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.3315 | 4.3145 | +0.017 | +0.39% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯