一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格43.8泰铢/公斤,杯胶价格上涨39.55泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨200元/吨,制浓乳胶价格上涨200元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格上涨100元/吨,制浓乳胶价格上涨100元/吨,二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润-156(-75)元/吨,海南利润-476(-275)元/吨。
2)需求方面:下游轮胎据了解,外贸订单量支撑,加之内销部分规格缺货仍存,目前全钢胎企业产能利用率维持高位,供应方面相对平稳。月初部分企业给予市场一定政策支持,在1-3%不等,多与任务量挂钩,整出货表现尚可。市场方面,工程基建等开工不足,物流运输等各地区存一定差异化,终端零售走货缓慢,加之市场压款严重,现金流受限,囤货意愿弱化,目前多数缺货补齐为主,各层级保证相对合理现金流,但部分代理商为完成任务量,库存压力不减,销售压力增强,为刺激下游拿货,部分品牌代理商让利促销,幅度大于厂家让利政策。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2023年6月4日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量91.9万吨,较上期增加0.04万吨,环比增幅0.05%。保税区库存环比增加0.53%至13.46万吨,一般贸易库存环比增加0.04%至78.44万吨,青岛天然橡胶样本保税仓库入库率下降2.05个百分点;出库率下降1.76个百分点;一般贸易仓库入库率下降0.59个百分点,出库率增加1.28个百分点。
核心逻辑:国内产区胶水逐步开始上量,下游企业供应相对平稳,美元汇率强势,场内当理性观望为主。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 6月6日 | 6月5日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11675 | 11825 | -1.27% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13400 | 13550 | -1.11% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1365 | 1380 | -1.09% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10550 | 10620 | -0.66% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11350 | 11400 | -0.44% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10650 | 10700 | -0.47% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 43.8 | -- | -- |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 39.55 | -- | -- |
RU期货主力合约 | 上期所 | 11825 | 11970 | -1.21% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9575 | 9665 | -0.93% |
备注: |
价格方面,昨日天然橡胶现货价格下跌(全乳胶11675元/吨,-150/-1.27%;20号泰标1365美元/吨,-15/-1.09%,折合人民币9678元/吨;20号泰混10550元/吨,-70/-0.66%)。供应端持续上量,需求端尚未出现明显好转,库存仍处高位,宏观利好消化基本面弱势拖拽天胶涨后回落。
昨日进口美金胶市场报盘下跌,美元汇率强势上行,美金市场交投活跃度一般,买盘情绪不高,工厂多刚需补货为主,操作谨慎。进口干胶人民币市场报盘下跌,买卖盘相对均衡,以贸易商轮仓换月及套利盘加仓为主,少量平仓,工厂询盘不多,维持刚需采购。国产胶方面:国内天胶现货市场成交价格下跌,持货贸易商报盘积极,买盘询盘较昨日有所增加,交投氛围好转,低价接货意愿增多,实单成交小幅增多。天然乳胶方面:天然胶乳现货市场成交重心窄幅上探,现阶段市场供需相对平稳,新胶上量偏缓,持货商惜售心态较强。
三、行情展望
预计短期天然橡胶市场继续维持低位震荡。国内外产区处于新胶增量初期,原料价格短时波动不大,工厂利润不断受到挤压,胶价下行空间有限。目前供需结构暂未出现实质性改善,胶价低迷伴随需求不振,市场缺乏上行驱动,预计短期未见利好仍显弱势。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 91.8 | 91.9 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 6.03% | 4.3% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 4.03% | 4.23% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 77.43% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 66.34% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |