1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.1泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.4泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南胶水制全乳价格稳定，制浓乳胶价格上涨200元/吨，二者价差700元/吨。海南产区橡胶树长势良好，部分地区已开始割胶。云南原料产区，部分区域像是景洪，勐腊区域的橡胶白粉病现象。泰国南部产区胶水产量低至年内最低，目前加工厂国际订单量一般，多抛售中国市场，加工厂生产利润逐步压缩，低价出货意愿不高。
2）需求方面：隆众资讯3月29日报道：预计本周期（20230324-0330）中国轮胎样本企业产能利用率小幅走低，月底多数企业仍排产积极，且成品库存处于低位水平，以上因素支撑下各企业排产将继续高位运行。但因个别企业安排装置检修，将拖拽产能利用率小幅走低。
3）库存方面：截至2023年3月26日，中国天然橡胶社会库存131.2万吨，较上期增幅0.58%。本周深色胶社会总库存为76.6万吨，较上周增幅2.02%。其中青岛现货库存环比增幅2.44%；云南库存下降2.61%；越南10#增加2.62%；NR库存小计增加4.13%。中国浅色胶社会总库存为54.6万吨，较上周下降1.38%。其中老全乳胶环比下降1.14%，3L环比下降4.79%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶11475元/吨，0/0%；20号泰标1385美元/吨，-10/-0.72%，折合人民币9525元/吨；20号泰混10650元/吨，-30/-0.28%）。下游需求对天胶市场尚未形成提振作，当前供需双弱，天胶价格震动中小幅调整。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月29日 | 3月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11475 | 11475 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10350 | 10400 | -50 | -0.48% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10350 | 10400 | -50 | -0.48% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10600 | 10650 | -50 | -0.47% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10550 | 10600 | -50 | -0.47% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11350 | 11350 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13450 | 13450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1610 | 1600 | +10 | +0.63% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1440 | 1435 | +5 | +0.35% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1400 | 1405 | -5 | -0.36% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1370 | 1380 | -10 | -0.72% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1440 | 1435 | +5 | +0.35% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1400 | 1405 | -5 | -0.36% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1530 | 1550 | -20 | -1.29% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1385 | 1395 | -10 | -0.72% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1375 | 1385 | -10 | -0.72% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1370 | 1380 | -10 | -0.72% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1370 | 1385 | -15 | -1.08% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1360 | 1375 | -15 | -1.09% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10650 | 10680 | -30 | -0.28% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10600 | 10630 | -30 | -0.28% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月29日 | 3月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 11865 | 11930 | -65 | -0.54% | 元/吨 | |
RU01 | 12995 | 13085 | -90 | -0.69% | 元/吨 | ||
RU05 | 11865 | 11930 | -65 | -0.54% | 元/吨 | ||
RU09 | 11940 | 12045 | -105 | -0.87% | 元/吨 | ||
RU11 | 11970 | 12040 | -70 | -0.58% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9545 | 9590 | -45 | -0.47% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1388 | 1395 | -7 | -0.50% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 208.3 | 210.1 | -1.8 | -0.86% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘回落，持货商出货尚可，买盘气氛较弱，工厂刚需采购未见明显增减。今日进口干胶人民币市场报盘下调，买盘压价较低，贸易商多出近月买远月换月及少量补货为主，实单价格低位，工厂观望刚需补货。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格小幅下调，持货商积极出货，买盘接货氛围清淡，多为低价还盘。下游工厂需求较弱，实单成交偏少。
天然胶乳现货市场成交重心下移，目前需求面利好支撑难寻，持续拖拽价格下行，场内低价抛货情绪升温，下游制品企业入市询盘意向谨慎，整体交投气氛欠佳，零星实单成交。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月29日 | 3月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8900 | 8800 | +100 | +1.14% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11250 | 11250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11100 | 11100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。原料丁二烯市场价格上探，成本面对丁苯市场存支撑；商家坚挺报盘为主，价格较昨日变化不大，交投相对好于顺丁橡胶。隆众资讯预计明日丁苯橡胶市场观望整理，建议关注原料行情及市场实盘成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格以稳为主，月末行情难有改观，各方指引有限，交投继续承压，部分民营价格仍有下挫，主流报盘亦普遍倒挂，下游入市询盘清淡，成交几无。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场价格或稳中下挫，部分民营价格重心走低或有拖累，关注各方消息及市场成交指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场继续上涨稍显乏力，运行震荡偏强预期。受国内宏观调控提振，天然橡胶价格触底反弹，泰国原料价格持续上涨，云南部分地区胶树因白粉病延迟开割给予价格底部支撑，短期天然橡胶或继续运行震荡偏强预期，然海外金融风险仍存，下游对天胶需求较前期有所回落，短期内继续上涨空间有限。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 3月29日 | 3月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 47 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 50.29 | 50.12 | +0.17 | +0.34% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 45.8 | 45.7 | +0.1 | +0.22% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 38.35 | 37.95 | +0.4 | +1.05% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 516.5 | 514.5 | +2 | +0.39% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11200 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10500 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | #VALUE! | 1569 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1383 | 1365 | +18 | +1.32% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1388 | 1376 | +12 | +0.87% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 11500 | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 12759 | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -19 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 2 | 30 | -28 | -93.33% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -13 | 9 | -22 | -244.44% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月29日 | 3月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1130 | 1155 | -25 | -2.16% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -75 | -115 | +40 | +34.78% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1055 | -1040 | -15 | -1.44% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -390 | -455 | +65 | +14.29% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1585 | 1520 | +65 | +4.28% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1215 | -1250 | +35 | +2.80% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -3 | 0 | -3 | -- | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -20 | 0 | -20 | -- | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 825 | 795 | +30 | +3.77% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -126 | -210 | +84 | +40.00% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 15 | 15 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -600 | -570 | -30 | -5.26% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -450 | -420 | -30 | -7.14% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 3月29日 | 3月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8771 | 6.8749 | +0.0022 | +0.03% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2008 | 0.1998 | +0.0010 | +0.50% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.404 | 4.426 | -0.0220 | -0.50% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯