一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格上涨0.1泰铢/公斤,杯胶价格下跌0.05泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨100元/吨,制浓乳胶价格上涨100元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格上涨200元/吨,制浓乳胶价格上涨200元/吨,二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润-1(-239)元/吨,海南利润-1021(-339)元/吨。新胶上量缓慢,原料产出少,原料价格持续上涨压缩全乳胶交割利润。
2)需求方面:下游轮胎据了解,轮胎企业产能利用率仍维持相对高位,全钢胎产能利用率67%左右,半钢胎产能利用率在77%左右,半钢胎企业开工表现明显强于全钢胎。目前出口订单较为充足,对企业开工形成一定支撑,内销整体出货表现一般。市场方面,展会之后部分企业多给出1-2%促销政策支持,对出货带动有限,主要是整体终端需求表现低迷,下游拿货谨慎。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2023年5月21日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量74.4万吨,较上期增加0.53万吨,环比增幅0.72%。保税区库存环比增加2.73%至11.77万吨,一般贸易库存环比增加0.35%至62.6万吨,青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加2.23个百分点;出库率下降0.43个百分点;一般贸易仓库入库率增加0.61个百分点,出库率增加1.02个百分点。
核心逻辑:云南胶水产出量少,价格小涨,下游企业开工存在走弱预期,国内浅色胶库存小幅降库,另理性关注收储轮储相关政策。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 5月23日 | 5月22日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11775 | 11925 | -1.26% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13500 | 13700 | -1.46% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1375 | 1385 | -0.72% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10650 | 10700 | -0.47% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11350 | 11400 | -0.44% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10700 | 10700 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 43.8 | 43.7 | 0.23% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 39.9 | 39.95 | -0.13% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 11975 | 12175 | -1.64% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9590 | 9725 | -1.39% |
备注: |
价格方面,昨日天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶11775元/吨,-150/-1.26%;20号泰标1375美元/吨,-10/-0.72%,折合人民币9670元/吨;20号泰混10650元/吨,-50/-0.47%)。目前国内天然橡胶进口依旧高位,现货供应压力仍存,天胶市场回归基本面,现货价格下跌。
昨日进口美金胶市场报盘下跌,卖盘多于买盘,美金市场整体采购情绪一般,工厂维持刚需,逢低补货。进口干胶人民币市场交投活跃,报价出现踩踏,贸易商轮仓换月及少量加仓,工厂采购情绪好转。国产胶方面:国内天胶现货市场成交价格下跌,交投较昨日小幅好转,出现部分买盘贸易商低价接货。越南3L套利盘持货较多,市场现货偏紧。天然乳胶方面:目前国内各大港口现货流通减少,贸易商惜售情绪加重,下游制品企业刚需购进为主,成交议价空间收窄,成交重心小幅上行
三、行情展望
预计短期天然橡胶价格上方空间有限。供应端国内外新胶缓慢上量,进口量同比高位,国内现货供应端仍有压力,需求端轮胎内销情况改善较慢,虽企业产能利用率尚维持较高水平,但下游终端市场表现疲软,新订单情况转弱,对原材料采购情绪偏弱,天胶价格回归基本面,短期上方仍有压力。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 73.9 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.79% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 3.79% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 77.22% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 67.16% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |