一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格下跌0.5泰铢/公斤,杯胶价格稳定。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割,越南产区全面停割,泰国南部降水略有减少,泰北部分地区出现停割迹象,南部减产加剧,胶水产出明显减少,整体产胶量不足旺期的10%。
2)需求方面:本周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.21%,环比+0.03%,同比+11.38%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为73.46%,环比-0.70%,同比+9.52%。半钢胎样本企业外贸订单量充足,加之内销部分畅销规格缺货现象不减,半钢胎样本企业开工仍维持在高位运行状态,全钢胎样本企业受环保影响,广饶地区个别企业存短期停限产现象,对整体产能利用率存一定拖拽,但由于停限产时间在3月8日至3月10日,周期内影响时间较短,样本企业产能利用率走低幅度有限。周内企业出货维持常规走货,整体库存变化不大。
3)库存方面:截至2023年3月5日,中国天然橡胶社会库存129万吨,较上期增幅1.71%。本周深色胶社会总库存为73.6万吨,较上周增幅3.64%。主要是青岛港累库幅度较大,造成整个深色胶幅度扩大,其中青岛现货库存环比增幅2.81%;云南库存下降0.85%;越南10#下降1.63%;NR库存小计增加5.28%。中国浅色胶社会总库存为56.2万吨,较上周下降0.71%。其中老全乳胶环比下降1.1%,3L环比下降1.74%。
核心逻辑:全球天然橡胶供应缩量,下游企业产能利用率高位运行,供需基本面对行情存在支撑,但盘面空头压制较强,行情缺乏更多利好驱动。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 3月9日 | 3月7日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11775 | 11875 | -0.84% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13900 | 14050 | -1.07% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1410 | 1430 | -1.40% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 11030 | 11120 | -0.81% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11500 | 11500 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10650 | 10700 | -0.47% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 52 | 52.5 | -0.95% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 39.9 | 39.9 | 0.00% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12190 | 12290 | -0.81% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9935 | 10000 | -0.65% |
备注: |
价格方面,天然橡胶现货价格小幅下跌(全乳胶11775元/吨,-100/-0.84%;20号泰标1410美元/吨,-20/-1.4%,折合人民币9823元/吨;20号泰混11030元/吨,-90/-0.81%)。天胶社会库存呈现累库,轮胎市场终端需求表现偏弱,成品消化速度放缓,天胶现货市场压力不减,持续触底。
昨日进口美金胶市场报盘下跌,美元汇率走强,美金市场交投偏弱,贸易商逢低压价采买,工厂观望刚需补货。进口干胶人民币市场报盘下跌,市场出货积极性较高,贸易商轮仓换月及平仓为主,工厂压价刚需采购。国产胶方面:国内天胶现货市场成交价格稳中小跌,持货方出货积极性一般,贸易商低价出货的情绪不高,买盘接货氛围良好,多为贸易商接货,实单成交一般。天然胶乳方面:市场动态:天然胶乳现货市场交投氛围平淡,贸易商低价出货意愿低,下游制品企业入市谨慎观望,采购积极性较差,成交有限。
三、行情展望
预计天然橡胶市场短期无利好驱动下,仍维持低位震荡。近期天胶整体基本面维持偏空局面,宏观刺激上涨的驱动不大。随着社会库存累库幅度继续扩大,供应压力对现货价格上方形成压制,且轮胎企业终端需求走弱,预计整体产能利用率提升空间有限,双重利空压制下,天然橡胶市场难有上涨迹象,仍维持低位整理。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 57.9 | 59.49 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 6.26% | 7.46% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 4.32% | 4.28% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 79.18% | 79.21% |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 74.16% | 73.46% |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |