天然橡胶

一、关注点

1）供应方面：昨日泰国原料胶水价格上涨0.4泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.65泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨100元/吨，制浓乳胶价格上涨100元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定，二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润960(+228)元/吨，海南利润640(+328)元/吨。

2）需求方面：中国半钢胎样本企业产能利用率为77.94%，环比上周期（20220929-1005）+4.39%，同比+15.89%。中国全钢胎样本企业产能利用率为64.35%，环比上周期（20220929-1005）+17.85%，同比+5.80%。半钢胎受假期部分物流停运及高速受限等因素影响，出货较为缓慢，成品库存小幅提升。全钢胎节前企业出货较为集中，周内走货基本停滞，少量发货为主，企业成品库存呈现增势。

3）库存方面：截至2023年10月8日，中国天然橡胶社会库存153.4万吨，较上期下降1.08万吨，降幅0.7%。中国深色胶社会总库存为98.8万吨，较上期下降1.89%。其中青岛现货库存环比下降3.22%；云南库存增3.15%；越南10#增加8.82%；NR库存小计增加1.27%。中国浅色胶社会总库存为54.6万吨，较上期增加1.54%。其中老全乳胶环比下降0.32%，3L环比增加6.5%，RU库存小计增加1.48%。

核心逻辑：国内产区原料正常增量，受市场价格影响原料价格波动，下游部分企业发布调价通知，社会库存青岛库存齐降。

二、价格表单

价格方面，昨日天然橡胶现货价格上涨（全乳胶13475元/吨，+425/+3.26%；20号泰标1550美元/吨，+40/+2.65%，折合人民币11125元/吨；20号泰混12170元/吨，+240/+2.01%）。国有四大行股东增持，带动场内看多情绪，国内外原料价格持续上涨，市场“收储”消息再传，多重利好推动 天胶价格上行。
昨日进口美金胶市场报盘普遍上涨，美金市场报盘积极性较好，下游买盘仍偏谨慎。进口干胶人民币市场报盘继续上涨，贸易商轮仓换月，交投略显活跃，远月月间差缩小，工厂节后观望情绪升温，高价避险，补货谨慎。天然橡胶现货市场价格上调，盘中持货方报盘较少，浅色胶成交清淡，贸易商谨慎报价， 下游采买意愿不强。今日天然胶乳现货市场交投氛围一般，期货盘面强势上涨，贸易商捂盘惜售，下游制品企业‘买涨不买跌’询盘积极性良好，买盘延续刚需小单。

三、行情展望

短期天然橡胶市场仍有向上驱动空间。短期国内外产区异常天气持续，影响收胶工作，原料收购价格存持续上行预期，成本端对天胶市场形成支撑。海外工厂推迟船期，国内标胶混合到港数量偏少，国内天胶库存持续去库提振业者信心，"金九银十”拉动下游需求。短时天胶市场上下游利多因素占据主导，胶价仍有向上驱动空间。

四、数据日历