橡胶

1.本周市场关注点

a）个别企业降负 全钢开工微降

b）出货表现不一 库存涨跌互现

c）原料走势偏弱 成本支撑下滑

2.本周行情分析

本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.88%，环比持平，同比+10.23个百分点。进入中下旬，半钢胎企业产能利用率延续稳定，部分企业雪地胎排产已结束，四季胎排产力度加大，整体开工基本维持高位，周期内外贸订单交付集中，内销出货偏慢。

本周中国全钢胎样本企业产能利用率为63.75%，环比-0.14个百分点，同比-1.85个百分点。全钢胎样本企业产能利用率继续小幅走低，周期内整体出货偏慢，内销销售压力逐步攀升，企业成品库存增加。为缓解库存压力，个别样本企业适当降负，对整体样本开工形成拖拽。

表 国内部分轮胎品牌市场价格对比表

来源：隆众资讯

全钢胎方面，周内市场成交价格稳定。周内市场走货量暂未有明显增加，部分一级代理商为完成工厂任务量，有拿货情况，但下游渠道拿货积极性差，一级商家库存储备增加，终端零售门店出货零星，市场对于价格存看空预期。

半钢胎方面，周内市场成交价格延续稳定。国内雪地胎市场交投尚可，东北地区雪天来临，终端需求看涨预期增加，市场渠道间走货量增加。国内四季胎市场需求平淡，终端交投一般，市场成交价延续之前。

3.市场影响因素分析

a）本周隆众资讯全钢胎原材料成本指数为11835.70，环比上周-1.79%，同比-1.23%。周期内天然橡胶、合成橡胶、炭黑、助剂等原料价格下调，拖拽全钢胎原材料成本指数略有下行。

b）本周期山东轮胎样本企业成品库存环比涨跌互现，截至2023年11月23日，半钢胎样本企业平均库存周转天数在36.59天，环比-0.11天，同比-11.27天；全钢胎样本企业平均库存周转天数在45.00天，环比+0.62天，同比-2.00天。

4.下周市场预测

预计下周期轮胎样本企业产能利用率仍将存一定差异，其中半钢胎样本企业产能利用率延续稳定，全钢胎样本企业产能利用率或仍存走低预期。当前半钢胎外贸订单支撑，叠加前期库存储备低位，企业排产仍将维持高位不减。全钢胎部分企业整体库存高位承压，销售压力加大，为缓解库存压力，部分企业或存限产预期，将对整体样本企业产能利用率形成拖拽。

市场方面，目前全钢胎及半钢胎多数代理商已完成年度进货任务，终端需求表现平淡，代理商进货意愿进一步减弱，预计下周期暂无明显利好下，代理商缺货补齐为主，替换市场需求难有明显改观。半钢胎雪地胎方面，随着东北地区雨雪天气来临，替换市场交投活跃度不减，预计下周期雪地胎市场仍将维持较为活跃状态，因整体库存不大，市场找货现象仍将持续。

周内轮胎用主要原料价格下行，其中天然橡胶、合成橡胶、炭黑、助剂等价格均存不同程度下调，轮胎成本面支撑进一步弱化。个别企业举行推介会，或存一定促销政策指引，预计随着销售压力逐步加大，部分企业将根据自身库存情况，以不同形式给予下游一定政策支持，以带动整体出货量。

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