1. 本周市场关注点
1）供应：原料产出偏少伴随胶水抢夺，原料价格延续上涨态势
2）需求：轮胎企业产能利用率小幅抬高
3）库存：浅色库存继续增加、深色延续下降趋势
2. 本周行情分析
来源：隆众资讯
天然橡胶产品价格周度波动
数据类别 | 9月7日 | 8月31日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 13000 | 12125 | +875 | +7.22% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10750 | 10500 | +250 | +2.38% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10700 | 10250 | +450 | +4.39% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 11000 | 10650 | +350 | +3.29% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10900 | 10550 | +350 | +3.32% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 12100 | 11350 | +750 | +6.61% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14500 | 13800 | +700 | +5.07% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1620 | 1550 | +70 | +4.52% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1480 | 1395 | +85 | +6.09% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1465 | 1365 | +100 | +7.33% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1450 | 1355 | +95 | +7.01% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1480 | 1395 | +85 | +6.09% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1465 | 1365 | +100 | +7.33% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1435 | 1370 | +65 | +4.74% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1320 | 1265 | +55 | +4.35% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1590 | 1540 | +50 | +3.25% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1500 | 1390 | +110 | +7.91% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1500 | 1390 | +110 | +7.91% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1480 | 1375 | +105 | +7.64% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1440 | 1350 | +90 | +6.67% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1430 | 1340 | +90 | +6.72% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11780 | 11000 | +780 | +7.09% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 11750 | 10980 | +770 | +7.01% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
本周天然橡胶市场利好因素不减，胶价高位上行。（全乳胶13000元/吨，+875/+7.22%；20号泰标1500美元/吨，+110/+7.91%；20号泰混11780/吨，+780/+7.09%）。供应端来看，本周国内外橡胶主产区原料产出持续受到降雨干扰，加工厂原料库存偏紧影响正常生产节奏，胶水抢夺现象仍存， 拉动原料价格持续攀升，成本端提振胶价上扬。青岛港深色胶库存延续前期下降趋势，入库量偏低，进口胶价格强劲上行。中国浅色胶库存继续增加，供增需弱压制浅色胶涨幅。需求端来看，下游工厂各项利润数据表现较好，拉动开工处于高水平，同产业数据维持较高涨幅提振市场信心。整体来看，天然橡胶市场利好因素不减，胶价高位上行。
本周进口胶市场报盘大幅上涨，美金市场持货商抬高报价，询盘买盘多观望谨慎补货；人民币市场整体交投活跃，持货商出货积极，套利盘询盘加仓买货，盘后报价由强转弱，远月价差小幅走缩，下游询盘较弱，少量补货。
本周国产胶市场报盘重心上移，持货方报盘一般，买盘主动接货意愿较为冷清，贸易商多想低价接货，实单成交一般。
3. 市场影响因素分析
1）供应方面：国内外橡胶主产区原料产出持续受到降雨干扰，加工厂原料库存偏紧影响正常生产节奏，胶水抢夺现象仍存， 拉动原料价格持续攀升；2023年8月中国天然及合成橡胶（包含胶乳）进口量64.8万吨，环比增加2.37%，同比增加10.45%，1-8月累计进口量528.8万吨，累计同比增加15.8%。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.00%，环比+0.03%，同比+14.36%。全钢胎样本企业产能利用率为64.21%，环比+1.89%，同比+7.44%。周内半钢胎外贸订单及雪地胎订单支撑下，排产基本平稳，四季胎订单缺口不减。全钢胎检修企业产能利用率逐步恢复至常规水平，带动全钢胎样本企业产能利用率恢复性提升。预计下周期样本企业产能利用率维稳为主。
3）库存方面：截至2023年9月3日，中国天然橡胶社会库存157.21万吨，较上期增加0.08万吨，增幅0.06%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量87.1万吨，较上期减少1.19万吨，环比减少1.35%。中国天然橡胶社会库存继续小幅增加0.06%，其中浅色继续增加、深色延续下降趋势。青岛地区一般贸易及保税库存继续呈现去库趋势，近期标胶及混合到港货源维持偏少态势，青岛总库存出入库率环比上期均降，本期出库率继续大于入库率。预计本周一般贸易仓库库存继续呈现去库1-1.2万吨（仅供参考）。
4. 下周市场预测
预计短时天然橡胶市场利好因素消化，或存向下调整预期。产区原料价格维持高位，短期胶价维持高位，但受制于买盘情绪减弱，拖拽胶价难有继续上行空间。青岛港深色胶库存虽延续去库趋势，但下游工厂逢高避险情绪升温，补货意愿维持刚需，难以提振胶价。短时市场虽有消息面炒作，但虚实仍待进一步落实，随着各项利好因素逐渐消化，胶价或存向下调整预期。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在12750-13050元/吨；泰混现货价格运行区间在11500-11750元/吨。
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