来源：隆众资讯
截止本周四，全乳胶12800元/吨，-250/-1.92%；20号泰标1480美元/吨，-10/-0.67%；20号泰混11630/吨，持稳。本周大宗商品指数承压下行，带动天胶市场进入震荡走弱格局。基本面来看，国内外主产区原料价格延续前期上行态势，成本端支撑胶价，中国浅色胶库存继续增加、深色胶延续下降趋势，浅色胶成交清淡，标胶及混合到港量暂无明显改观，深浅色矛盾加剧下，现货市场涨跌互现。下游轮胎企业开工平稳，双节前适量储备库存，对深色胶形成有力支撑。整体来看，本周天胶市场上行承压，深色胶市场较浅色胶偏好。
1.国内外橡胶主产区供应增量有限，海外原料价格继续上行
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截至本周四，泰国原料价格胶水48.3泰铢/公斤，杯胶43.45泰铢/公斤，原料收购价格持续走强。泰国东北部雨季即将结束，整体降水环比上周期略有缩减，对割胶工作影响减弱。原料来看暂无明显增量，胶水抢夺现象告一段落，随着原料价格上扬，下游工厂采买力度不高，原料收购市场活跃度偏淡。加工厂维持正常生产节奏，近期烟片成交偏好于标胶，加工厂生产利润尚可，出货积极性一般。短时需密切关注泰国的物候及工厂出货情况。
2.中国库存延续降库，青岛库存去库幅度较大
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截至2023年9月17日，中国天然橡胶社会库存155.57万吨，较上期下降1.1万吨，降幅0.7%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量82.8万吨，较上期减少2.21万吨，环比减少2.6%。中国天然橡胶社会库存延续降库，降库幅度0.7%，其中浅色继续增加、深色延续下降趋势。青岛地区一般贸易及保税库存继续呈现去库趋势，标胶及混合到港货源维持偏少态势，青岛总库存入库率不高，出库率大于入库率，一般贸易出库力度加大。预计本周一般贸易仓库库存继续呈现去库1.5-2万吨（仅供参考）。
3.轮胎企业产能利用率波幅有限
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本周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.08%，环比持稳，同比+14.32%。中国全钢胎样本企业产能利用率为65.30%，环比+0.03%，同比+4.22%。周内个别企业月底存检修计划，当前多数企业稳定排产以补充库存，样本开工小幅波动为主。下周期轮胎样本企业产能利用率存走低预期。
4.短期预测
预计短时天然橡胶市场节前资金避险情绪升温下，胶价或有向下回调预期。节前国内外产区不规律降水稍有缓和，云南替代指标大部分进入，原料供应有小幅增加预期，收购价格上行驱动不足。海外船货到港规避节假日，双节前后或存集中到港预期，社会库存去库幅度将减弱。双节来临，下游工厂虽有备货行为，为规避资金风险，采购情绪较前期略有回落，无法对胶价形成有利支撑，节前市场供需提振稍弱下，胶价或有向下回调预期。