一、关注点
1)供应方面:周五泰国原料胶水价格与杯胶价格暂无。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定,二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润249(+3)元/吨,海南利润629(+3)元/吨。
2)需求方面:预计本周期中国轮胎样本企业产能利用率窄幅波动为主。全钢胎方面,多数样本企业排产运行平稳,个别企业跟据成品库存情况灵活调整排产,产能利用率小幅波动为主。半钢胎方面,目前内外销出货表现平稳,后期订单虽有波动,但对当前排产影响不大,预计近期产能利用率将维持偏高位运行状态。
3)库存方面:截至2023年7月23日,中国天然橡胶社会库存158.9万吨,较上期下降0.72万吨,降幅0.45%。中国深色胶社会总库存为110.8万吨,较上期下降0.73%。其中青岛现货库存环比下降0.65%;云南库存下降1.1%;越南10#下降5.01%;NR库存小计将近持平。中国浅色胶社会总库存为48万吨,较上期增加0.19%。其中老全乳胶环比下降0.97%,3L环比增加4.09%,RU库存小计增加0.5%。
核心逻辑:国内外产区原料陆续上量,原料价格低位提供成本支撑,下游轮胎企业产能利用率企稳,中国天胶社会库存环比小幅缩减,宏观回暖提振市场信心。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 7月28日 | 7月27日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 12075 | 12075 | 0.00% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13750 | 13750 | 0.00% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1340 | 1340 | 0.00% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10520 | 10530 | -0.09% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11250 | 11250 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10700 | 10700 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 无价格 | 41.6 | -- |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 无价格 | 38.25 | -- |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12205 | 12175 | 0.25% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9500 | 9515 | -0.16% |
价格方面,昨日 天然橡胶现货价格稳中下跌(全乳胶12075元/吨,0/0%;20号泰标1340美元/吨,0/0%,折合人民币9559元/吨;20号泰混10520元/吨,-10/-0.09%)。天胶基本面尚未出现明显变化,原料价格已处低位,成本端在下方提供支撑,暂无明显向上驱动情况下,天胶震荡中小幅调整。
进口干胶人民币市场报盘小幅波动,现货卖盘积极,远月交投偏弱,工厂谨慎补货,整体交投氛围较淡。今日进口美金胶市场报盘持稳,交投略显冷清,买卖盘观望情绪不减,工厂补货寥寥 天然橡胶现货市场价格稳中下调,市场整体交投氛围清单,买盘积极性较弱,价格重心小幅下调。受台风天气影响,下游制品企业备货情绪提振,部分品牌市场价格小幅反弹,成交有所增量。
三、行情展望
预计短时天然橡胶市场多空博弈下,或存向上驱动空间。随着国内外产区原料端口逐渐释放,货源到港量呈现季节性增多,中国库存大基数对胶价仍有牵制。下游开工趋稳,对原材料补货缺乏利好驱动,国内终端市场需求仍显疲态。预计短时基本面维持,国内宏观传导对市场利好刺激下,胶价或存向上驱动空间。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 92.60 | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 5.01% | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 5.62% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 78.43% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 63.55% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |