橡胶

1.本周市场关注点

1）成本：中石化丁二烯价格稳定，截止8月24日执行7600元/吨，苯乙烯价格小幅上涨，SBS生产成本小幅走高，干胶理论生产成本11115元/吨，油胶理论生产成本11375元/吨。

2）库存：SBS生产企业库存上涨，本周4.66万吨，环比+7.62%。

3）开工：本周SBS企业开工率在61.11%，环比上周+0.70%。

4）需求：本周下游开工涨跌互现，鞋材开工30.48%，道改开工27.55%。

2.本周行情分析

来源：隆众资讯

油胶：周内SBS油胶主力供价持稳，市场小幅走低，成交延续弱势。周内原料面暂无明确指引，因需求释放不佳，市场成交难度加大，月底前部分开单户计划压力加大，加之部分前期低价货源冲击，导致主力报盘走弱，平出及小幅加价为主，个别牌号倒挂，终端心态谨慎，少量刚需采购，成交有限。截止8月24日，福建市场F875送到11600-11700元/吨。

干胶道改：本周国内干胶道改主流牌号偏弱震荡，空头氛围凸显，成交分歧拉大。周初市场空头氛围蔓延较为明显，市场询盘气氛冷清，主要是前期供应及成本利好逐步收缩，而终端需求释放低于预期空头影响逐步凸显，后市看空氛围加剧态势下，低价报盘增加，部分前期低价现货流入市场加剧低位成交现状；临近周末，部分民营后市预期谨慎，9月份期货批量政策商谈，进一步加剧客户低出心态，不排除部分牌号倒挂出货，成交重心走低。截止8月24日，巴陵791-H库提11900元/吨，小涨50元/吨；巴陵792E库提11700元/吨，下跌200元/吨。

3.市场影响因素分析

1） 供应：下周期国内SBS供应稳定，预计产能利用率在61%左右，巴陵产线转产定制牌号，部分主流道改开单减量，但其他干胶道改牌号供应增量。

2） 原料：虽近期外盘市场价格及下游橡胶盘面走高，消息面对部分商家的报盘心态带来提振，但国内丁二烯供应充裕且库存相对高位，下游询盘意向跟进不足，在成交压制下，市场缺乏持续性利好支撑，预计短期小区间震荡，涨跌均难有明显突破。

3） 需求：下周期作为八月份最后一个工作周期，道改开工维持稳定预期，但防水开工两极分化，行业头部企业订单良好，但其他中小规模相对开工不佳，TPR鞋材、胶黏剂及改性行业开工月底变动有限；需求预期偏弱整理，对SBS行业暂无明显提振。

4.下周市场预测

临近月底主流供方多完成本月结算，且部分牌号月底限单，隆众资讯预计，月底主流供价稳定，但部分民营及合资供方存大户商谈政策，市场阶段性小幅试探底位，虽然需求空头拖拽加剧，但成本高位限制底位试探幅度。

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