一、供应端口收紧，天然胶乳市场价格窄幅反弹
7月份，天然胶乳现货市场价格跌后小幅反弹。月上旬国内销区现货到港量增加，其中越南胶增量明显，但下游需求跟进不足，成交困难拖拽行情，随着港口货物增加，贸易商为保证出货被迫让利出货，贸易商间发生价格踩踏，甚至存在部分低价抛货现象，基本面压制下现货价格弱势震荡。月下旬东南亚及国内海南产区受降水天气影响，原料胶水产出受限，上游加工厂成品出货速度趋缓，叠加销区可流通进口浓乳货源偏少，天然胶乳报盘存一定支撑，而下游制品企业虽正值需求淡季，但因原料库存有所消耗，部分工厂存逢低少量补货意愿，助推价格窄幅上扬，但需求未有实质改善，涨幅相对有限。
二、天然胶乳主产区降雨增加，新胶上量受制
泰国主产区7月份随着降雨量逐渐增多原料产出增加，泰国南部上量晚于东北部，当前泰国产区整体开割率在85%左右，但受物候及人工成本影响，整体原料供应不及预期；由于当前需求疲软，割胶利润不足，导致胶农割胶积极性不高，加工厂生产利润倒挂，生产积极性弱，主要维持长约订单，开工符合维持中等水平。越南产区7月中下旬产区降雨天气增多，持续影响割胶工作开展，自产原料上量节奏趋缓慢，新鲜胶水产出3-4成左右水平，工厂开工及生产均受到影响，部分工厂封盘不报，观望心态较强，受供应端支撑，近期天然胶乳美金船货报盘表现相对坚挺。
三、下游逢低补货意愿好转，但整体需求维持弱势
近期部分工厂逢低采购原料，但在开工维持相对低位情况下，整体对现货采购积极性维持疲软状态。据隆众资讯了解，温州发泡工厂开工负荷4成左右水平，短期内开工相对稳定，目前成品订单销售基本上维持常规出货状态，白天开工高温依旧影响车间作业，部分加工厂近期原料库存走低，逢低补货意愿好转。但在7月末及8月初，浓乳价格窄幅反弹后，追涨意愿不足，谨慎观望情绪增加，大量补仓意愿亦不足。
四、受需求面主导，短期仍有偏弱预期
短期来看，越南及海南产区近期雨水较多，影响原料产出节奏，上游加工厂低价出货意愿降低，叠加近期受台风天气影响，华南及华东等地区部分货物或不能及时到港补充市场，销区流通现货紧俏，部分品牌及包装呈缺货状态，供应端口收紧对天然胶乳市场下方形成支撑，但制品企业尚未进入旺季，整体开工欠佳，工厂对原料采购大多延续随用随采为主，需求疲软仍是主导市场的主要因素，因此预计短期内现货价格仍有偏弱预期。中长期来看，唯有国内外市场需求稳步增加，天然胶乳行情才有根本的上涨的支撑。建议持续关注需求面指引。