合成橡胶

2023年6月底至7月份，国内丁二烯市场止跌震荡，底部逐步夯实。截至7月28日，中石化华东丁二烯价格在7200元/吨，较6月27日涨幅在22.03%；山东市场送到价格在7450元/吨，较6月27日价格涨幅在18.25%。

1）原料产品持续走高，价差收窄

来源：隆众资讯

国际原油价格自6月中下旬的67美元/桶左右价格逐步震荡走高，截至7月28日NYMEX原油期货09合约收于80.58美元/吨，较6月27日价格涨19.03%。同时日本石脑油价格跟随原油走高，7月28日收于638.75美元/吨，较6月低点涨幅在27.62%。随着日本石脑油价格走高，其与丁二烯价差明显收窄，7月28日两者价差仅有91.25美元/吨。价差收窄影响丁二烯理论利润倒挂，成本面的强势拉动对丁二烯市场的止跌带来明显提振。

2）外盘价格走高，市场难有低价货源可寻

来源：隆众资讯

受远东地区需求带动，及亚洲、中国丁二烯市场价格上涨影响，7月28日欧洲丁二烯外盘价格上涨，FOB鹿特丹单日价格涨100美元/吨至410美元/吨，其与亚洲市场价差收窄至320美元/吨。同时美国市场价格涨3美分/磅至24美分/磅（528美元/吨），欧美价格走高，冲击亚洲的低价货源逐步退市。

随着上游原料产品价格走高，丁二烯利润承压，对裂解装置开工的影响值得继续关注。同时欧美市场上行，商家难以锁定到远月的略低价货源。三季度后期，市场对顺丁橡胶期货上市后交易的活跃度、终端轮胎及制品企业需求的好转等有较强预期，听闻部分9月的远月货源商谈价格已达到800美元/吨以上，虽相较来看，仍略低于国内现货价格，但远月货源的价格明显走高，对商家心态带来较强提振。经过6-7月的底部震荡后，丁二烯市场支撑走强，三季度后期仍需谨慎关注市场上行的节奏变化。