来源:隆众资讯
2023年下半年,丁二烯行情自年内低点震荡走高。10月份以来,一方面乙烯行业利润承压导致裂解装置产能利用率难有明显回升,另一方面内外盘价差收窄,丁二烯进口量自9月份高点锐减,支撑丁二烯现货价格逐步逼近一季度高点。
主要下游走势来看,顺丁橡胶、丁苯橡胶受合成橡胶期货上市影响,9月份的以来市场涨势较为明显。但ABS市场处境“尴尬”,10月份以来行情弱势下行,主流牌号价格跌至万元以下,甚至逐步逼近原料丁二烯价格。
表 丁二烯与主要下游产品日度价格对比
单位:元/吨
产品 | 市场 | 2023/11/1 | 2023/10/30 | 涨跌值 |
丁二烯 | 山东送到 | 9675 | 9525 | 150 |
顺丁橡胶 | 山东齐鲁BR-9000 | 12800 | 12800 | 0 |
丁苯橡胶 | 山东齐鲁-SBR1502 | 12450 | 12450 | 0 |
ABS | 余姚-吉化0215A | 9850 | 9800 | 50 |
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据月度均值数据统计,2023年丁二烯下游顺丁橡胶、丁苯橡胶利润下半年有所提升,但ABS行业利润表现承压。8-10月份,ABS行业利润倒挂逐步加剧,部分时间点单吨利润倒挂幅度高达千元左右。
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受产品自身盈利能力差别影响,丁二烯主要下游产品产能利用率涨跌互现,顺丁橡胶、丁苯橡胶10月产能利用率小幅提升,但ABS产能利用率下降较为明显。
ABS行业产能近年来快速增量,市场短期呈现供需失衡状态,2024-2025年浙石化、大连恒力石化、大庆石化、裕龙石化、吉林石化、烟台万华等大炼化项目,丁二烯下游均有ABS产能配套计划。ABS行业目前是丁二烯下游第二大消费领域,受行业“尴尬”处境影响,难以对丁二烯行情继续上行带来有效支撑,丁二烯市场能否突破一季度高点,仍需关注顺丁、丁苯橡胶市场走势情况。