1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格下跌0.5泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.1泰铢/公斤。云南降雨量较少，原料胶水产出稀少，加工厂暂停收割胶水。海南胶水制全乳价格稳定，制浓乳胶价格下跌200元/吨，二者价差1000元/吨（-200）。胶水交割到RU01合约海南利润103元/吨（+19）海南产区目前为开割初期，南部部分区域开割，加工厂大部分尚未正式开工。
2）需求方面：隆众资讯4月12日报道：预计本周期轮胎样本企业产能利用率运行平稳，进入4月后轮胎企业排产暂无明显变化，各企业保持前期高位水平，月初出货有所放缓，企业成品库存逐步攀升。
3）库存方面：截至2023年4月9日，中国天然橡胶社会库存133.3万吨，较上期增加0.95万吨，增幅0.72%。本周深色胶社会总库存为80.2万吨，较上期增幅2.31%。其中青岛现货库存环比增幅2.34%；云南库存下降3.48%；越南10#下降3.37%；NR库存小计增加14.3%。中国浅色胶社会总库存为53.1万吨，较上期下降1.59%。其中老全乳胶环比下降1.12%，3L环比下降4.52%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶11275元/吨，+50/+0.45%；20号泰标1365美元/吨，0/0%，折合人民币9399元/吨；20号泰混10630元/吨，+50/+0.47%）供需面尚无明显支撑，天胶价格持稳为主，进口人民币胶种买盘活跃，现货价格小幅买涨。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月12日 | 4月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11275 | 11225 | +50 | +0.45% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10300 | 10300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10200 | 10200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10550 | 10550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10450 | 10450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11100 | 11100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13150 | 13100 | +50 | +0.38% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1600 | 1600 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1420 | 1420 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1390 | 1390 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1365 | 1365 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1420 | 1420 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1390 | 1390 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1415 | 1415 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1300 | 1300 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1510 | 1510 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1365 | 1365 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1355 | 1355 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1350 | 1350 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1360 | 1360 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1350 | 1350 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10630 | 10580 | +50 | +0.47% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10570 | 10520 | +50 | +0.48% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月12日 | 4月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 11735 | 11730 | +5 | +0.04% | 元/吨 | |
RU01 | 12820 | 12805 | +15 | +0.12% | 元/吨 | ||
RU05 | 11610 | 11585 | +25 | +0.22% | 元/吨 | ||
RU09 | 11735 | 11730 | +5 | +0.04% | 元/吨 | ||
RU11 | 11775 | 11780 | -5 | -0.04% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9480 | 9460 | +20 | +0.21% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1377 | 1373 | +4 | +0.29% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 206.6 | 205 | +1.6 | +0.78% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘坚挺，交投活跃度一般，买盘观望少量成交，工厂刚需随用随采。今日进口干胶人民币市场报盘继续探涨，市场买卖盘活跃，持货商低价惜售，实单成交价格坚挺，以贸易商轮仓换月为主，工厂观望少量刚需补货。
今日国内天胶现货市场成交价格小幅上涨，套利盘出货积极，买盘氛围较昨日稍有好转，贸易商价格踩踏，低价成交，全乳胶成交好转。
国内主港浓乳现货流通充裕，贸易商报盘积极性较高，但下游制品企业需求跟进不足，对现货需求维持低位，持续拖拽市场信心，导致贸易商出货较为困难。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月12日 | 4月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8700 | 8575 | +125 | +1.46% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11400 | 11400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 10900 | 10850 | +50 | +0.46% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。相关消息指引有限，市场延续震荡整理，业者主流报盘调整不大，下游则仍延续随用随采，实单仍需小幅倒挂。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格稳定，各方消息指引有限，市场报盘延续整理，午后询盘氛围略改观，然交投不乏继续压价，故实盘表现仍略僵持。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场维持区间内小幅整理，关注实盘成交指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场库存拐点暂不明朗，基本面仍制约胶价反弹。进入二季度，国内云南产区受白粉病影响，全面开割时间推迟，海南产区零星开割，新胶水上量仍需时间，理论上应拉涨胶价。随着各港口货源到港量累增，泰国南部产区预计泼水节后胶水上量，供应压力对天胶形成拖拽。轮胎企业产能利用率有逐渐走弱迹象，且新订单量放缓，对原材料采购量基本维持排产，需求难以提振胶价。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 4月12日 | 4月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 47 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 49.5 | 49.37 | +0.13 | +0.26% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 43.5 | 44 | -0.5 | -1.14% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 38.55 | 38.45 | +0.1 | +0.26% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 518.5 | 515.5 | +3 | +0.58% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11500 | 11700 | -200 | -1.71% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1576 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1389 | 1382 | +7 | +0.51% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1389 | 1384 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 12717 | 12721 | -4 | -0.03% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -66 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -24 | -17 | -7 | +41.18% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -34 | -29 | -5 | +17.24% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月12日 | 4月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1210 | 1220 | -10 | -0.82% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -125 | -145 | +20 | +13.79% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1085 | -1075 | -10 | -0.93% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -460 | -505 | +45 | +8.91% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1415 | 1370 | +45 | +3.28% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1105 | -1150 | +45 | +3.91% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -12 | -8 | -4 | -50.00% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -81 | -58 | -23 | -39.66% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 645 | 645 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -81 | -136 | +55 | +40.44% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 15 | 15 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -770 | -820 | +50 | +6.10% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -270 | -270 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 4月12日 | 4月11日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8854 | 6.8882 | -0.0028 | -0.04% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.201 | 0.2005 | +0.0005 | +0.25% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.4165 | 4.4085 | +0.0080 | +0.18% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯