1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格稳定，杯胶价格上涨0.05泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南胶水制全乳价格稳定，制浓乳胶价格稳定，二者价差700元/吨。海南产区橡胶树长势良好，部分地区已开始割胶。云南产区预计大面积开割将在4月中上旬，局部区域受橡胶树白粉病落叶影响，开割时间整体后移。海南东南部部分区域开割，胶水产量低位。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业开工率为78.31%，环比-0.90%，同比+13.75%。中国全钢胎样本企业开工率为70.35%，环比-2.94%，同比+9.70%。周内多数半钢胎样本企业产能利用率维持稳定，个别企业存短期检修计划，全钢胎样本企业产能利用率整体仍处于相对高位水平，但因个别样本企业安排5天左右设备检修，企业出货尚可，当前部分经济胎规格仍存缺货现象。
3）库存方面：截至2023年3月26日，中国天然橡胶社会库存131.2万吨，较上期增幅0.58%。本周深色胶社会总库存为76.6万吨，较上周增幅2.02%。其中青岛现货库存环比增幅2.44%；云南库存下降2.61%；越南10#增加2.62%；NR库存小计增加4.13%。中国浅色胶社会总库存为54.6万吨，较上周下降1.38%。其中老全乳胶环比下降1.14%，3L环比下降4.79%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格稳定为主（全乳胶11475元/吨，0/0%；20号泰标1395美元/吨，+10/+0.72%，折合人民币9610元/吨；20号泰混10650元/吨，0/0%）。下游需求对天胶市场尚未形成提振作，当前供需双弱，天胶价格震动中小幅调整。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月30日 | 3月29日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11475 | 11475 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10350 | 10350 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10350 | 10350 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10550 | 10550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11350 | 11350 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13450 | 13450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1610 | 1610 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1440 | 1440 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1405 | 1400 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1370 | 1370 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1440 | 1440 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1405 | 1400 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1530 | 1530 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1395 | 1385 | +10 | +0.72% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1385 | 1375 | +10 | +0.73% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1380 | 1370 | +10 | +0.73% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1375 | 1370 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1365 | 1360 | +5 | +0.37% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10650 | 10650 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月30日 | 3月29日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 11900 | 11865 | +35 | +0.29% | 元/吨 | |
RU01 | 13020 | 12995 | +25 | +0.19% | 元/吨 | ||
RU05 | 11900 | 11865 | +35 | +0.29% | 元/吨 | ||
RU09 | 11975 | 11940 | +35 | +0.29% | 元/吨 | ||
RU11 | 12000 | 11970 | +30 | +0.25% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9580 | 9545 | +35 | +0.37% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1391 | 1388 | +3 | +0.22% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 209.1 | 208.3 | +0.8 | +0.38% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘小幅上扬，持货商出货尚可，买盘价格偏低，远月成交为主，工厂刚需采购未见明显增减。今日进口干胶人民币市场报盘持稳，市场出货积极，询盘增多买盘压价较低，贸易商轮仓换月及少量加仓为主，市场低价惜售，工厂观望刚需补货。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格稳定，市场交投情况一般，买盘氛围较淡，多为低价接货，部分套利盘平仓出货，下游接货意愿不高。
今日 天然胶乳市场价格小幅下滑，目前天然胶乳下游需求跟进不足，浓乳行情接连下跌拖累市场情绪，场内看空心态延续，整体成交气氛欠佳。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月30日 | 3月29日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8950 | 8900 | +50 | +0.56% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11200 | 11250 | -50 | -0.44% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11050 | 11100 | -50 | -0.45% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳中下调。下周正值换月交际，短期丁苯橡胶供应压力不大，再考虑目前理论生产利润有限，供方或存挺价预期，整体市场行情或下行空间有限。然市场并无相关利好消息提振，下游对丁苯胶维持刚需采购，上行亦动力不足。隆众资讯预计下周丁苯市场行情区间盘整，在观望中寻找方向，建议关注相关产品行情及市场成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格小幅下调，预计丁二烯市场小幅回落为主，成本面或拖累顺丁橡胶市场氛围；相关胶种天胶价格继续上涨空间有限，消息面难有持续性提振；部分民营顺丁橡胶装置重启后正常运行，供应面存放量预期；下游轮胎产能利用率仍有下降可能，对原材料采购心态或仍显谨慎，刚需拿货为主；综上因素，成本及消息面虽对顺丁橡胶市场价格存底部支撑，然需求弱势拖累及供应逐步放量影响下，预计下周期国内顺丁橡胶出厂及市场价格或仍有下跌空间，关注新月供价消息及下游入市采购情况指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场继续上涨稍显乏力，运行震荡偏强预期。国内海南产区月底陆续开割，但云南产区受到白粉病限制个别地区延迟开割，虽到开割季但胶水产出有限，且进口量高位，国内显性库存压力较大，去库拐点暂不明确，供应端多空博弈，仍显弱势。终端市场需求疲弱，企业库存存增加预期，对原材料库存周转谨慎，短期天然橡胶市场继续跟涨稍显乏力，运行震荡偏强预期。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 3月30日 | 3月29日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 50.3 | 50.29 | +0.01 | +0.02% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 45.8 | 45.8 | 0 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 38.4 | 38.35 | +0.05 | +0.13% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 515 | 516.5 | -1.5 | -0.29% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11200 | 11200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1387 | 1383 | +4 | +0.29% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1379 | 1388 | -9 | -0.65% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 12759 | 12759 | 0 | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 8 | 2 | +6 | +300.00% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 6 | -13 | +19 | +146.15% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月30日 | 3月29日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1120 | 1130 | -10 | -0.88% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -75 | -75 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1045 | -1055 | +10 | +0.95% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -425 | -390 | -35 | -8.97% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1550 | 1585 | -35 | -2.21% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1250 | -1215 | -35 | -2.88% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | 4 | -3 | +7 | +233.33% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | 30 | -20 | +50 | +250.00% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 825 | 825 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -183 | -126 | -57 | -45.24% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 15 | 15 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -550 | -600 | +50 | +8.33% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -400 | -450 | +50 | +11.11% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 3月30日 | 3月29日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8886 | 6.8771 | +0.0115 | +0.17% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2015 | 0.2008 | +0.0007 | +0.35% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.421 | 4.404 | +0.0170 | +0.39% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯