【导语】2023年4月,随着SBS价格走低,生产利润持续下滑,干胶月均利润在499元/吨,环比-173元/吨,油胶月均利润在-309元/吨,环比-683元/吨。生产利润持续走低,油胶利润甚至倒挂,上游压力较大,尤其民营及和合资企业,因此持续降负运行,4月SBS总产量6.91万吨,环比-9.32%,创年内新低。
数据来源:隆众资讯
4月原料丁二烯价格震荡走低,苯乙烯区间波动指引有限,SBS成本均值走低,对行情拖拽为主,加之需求面表现欠佳,4月上旬SBS行情延续弱势,价格持续下跌至低点,上游生产压力以及库存压力加大,4月持续降负运行为主。
表 4月国内SBS装置检修及降负统计表
单位:万吨/年
省份 | 企业名称 | 产能 | 检修起始日 | 检修结束日 |
浙江 | 宁波金海 | 9.5 | 2023/3/14 | 2023/4/23 |
浙江 | 浙江众立 | 7 | 2023/4/1 | 2023/4/26 |
广东 | 广东众和 | 5 | 2023/3/11 | 4月底 |
浙江 | 宁波长鸿 | 15.5 | 2023/3/22 | 待定 |
广东 | 惠州李长荣 | 40 | 2023/4/18 | 5月初陆续恢复 |
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4月宁波长鸿、广东众和SBS仍未恢复生产,宁波金海、浙江众立月底恢复,月内产量偏低,惠州李长荣二线停车,SBS产量减少明显,茂名石化负荷小幅提升,整体开工处于偏低水平。4月SBS产量6.91万吨,产能利用率在51.36%。
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5月来看,随着SBS行情触底反弹,预计5月价格将持续走高,而原料区间波动,成本变动有限,因此预计5月SBS生产利润较4月提升,部分民营装置将计划重启,同时5月中旬起巴陵石化计划内检修开始,预计持续到6月底,将成为行情上涨的最主要利好支撑,海南巴陵5月装置负荷持续提升,关注产量释放情况。
隆众初步预计5月SBS总产量在7.59万吨,较4月份增加9.84%。而下游需求增长有限,道改开工预计小幅提升至26%左右,但鞋材随着内销转淡开工不乏下跌预期,因此整体来看5月SBS供需面持续博弈,而外围及原料成本面指引偏弱。