导语:2023年下半年,丁二烯市场跌后震荡,7-8月,山东鲁中地区送到均价在7336元/吨,震荡区间维持在7000-8000元/吨。
来源:隆众资讯
从主流市场价格走势来看,6月份丁二烯市场探底,7-8月震荡回升。在回升过程中,山东市场主流震荡区间长期维持在7000-8000元/吨之间,在屡次拉涨试探中,“8000点位”难破。
在近期的“箱体震荡”行情中,上涨难以突破的主要压力来自于供应。
1)检修季结束,产量提升
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7月中下旬之后,随着前期检修的上海赛科、大庆石化、中科炼化、中海油壳牌等多个装置重启,国内丁二烯行业产量逐步提升,产能利用率逐步从61%提升至72%左右。下周期虽有浙石化3#装置的短期停车计划,但8月份产量仍处于提升状态。
2)进口船货充裕,库存增量
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受外盘价格持续低于国内现货市场价格影响,丁二烯进口量相对高位,叠加内贸船货供应,样本港口库存近期逐步走高。8月16日库存统计在37500吨,创2022年以来的高位。
3)主要下游产品库存增量
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7月合成橡胶期货上市迎来“开门红”,市场交易活跃度提升,市场亦迎来一波上涨,带动库存有所降低。但其自身供需基本面转弱后,样本库存量在本周迎来上涨,其中顺丁橡胶样本库存环比涨幅在5.09%,丁苯橡胶样本库存环比涨0.73%。
从产业链下游产品的理论利润核算来看,丁二烯山东市场送到价格在8000-8500元/吨左右时,下游顺丁橡胶的理论成本在10500-11000元/吨左右,而目前ABS行业理论利润倒挂,因此市场难以从下游取得支撑。目前上游原料端相对高位,外盘市场亦不乏略高价消息听闻,是国内丁二烯市场的主要提振来源,但鉴于供需基本面的现状制约,行情的突破仍有待消息进一步指引。