1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.2泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.1泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南胶水制全乳价格稳定，制浓乳胶价格上涨100元/吨，二者价差1000元/吨。胶水交割到RU01合约云南利润暂无，海南利润225元/吨（-69）海南产区橡胶树长势良好，部分地区已开始割胶。云南产区预计大面积开割将在4月中上旬，局部区域受橡胶树白粉病落叶影响，开割时间整体后移。海南东南部部分区域开割，胶水产量低位。
2）需求方面：预计本周期轮胎样本企业产能利用率稳中趋弱运行，月底轮胎企业集中发货，整体成品库存仍处于低位水平徘徊。下周期各企业成品库存料将表现出差异，部分企业将进入累库阶段，企业将根据自身销售及库存压力适当调整排产，进而造成产能利用率小幅波动。但在当前库存低位以及现有订单的支撑下，短期企业产能利用率暂不会出现大幅回落，整体半钢胎表现仍要略好于全钢胎。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年4月2日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量65万吨，较上期增加2.18万吨，环比增幅3.48%。保税区库存环比增加0.73%至11万吨，一般贸易库存环比增加4.06%至53.98万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.37个百分点；出库率下降1.75个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.86个百分点，出库率下降0.01个百分点。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶11525元/吨，0/0%；20号泰标1385美元/吨，0/0%，折合人民币9529元/吨；20号泰混10670元/吨，-10/-0.09%）。供应端原料价格坚挺，然天胶社会库存仍在累库，供应面多空并存，需求端下游原料采购力度偏弱，天胶基本面向上驱动不足，底部仍存成本支撑，震荡中小幅调整。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月3日 | 3月31日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11525 | 11525 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10400 | 10350 | +50 | +0.48% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10350 | 10350 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10550 | 10550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11350 | 11350 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13450 | 13500 | -50 | -0.37% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1610 | 1610 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1450 | 1450 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1410 | 1410 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1380 | 1380 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1450 | 1450 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1410 | 1410 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1530 | 1530 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1385 | 1385 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1375 | 1375 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1375 | 1375 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1380 | 1375 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1370 | 1365 | +5 | +0.37% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10670 | 10680 | -10 | -0.09% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10620 | 10620 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月3日 | 3月31日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 11870 | 11930 | -60 | -0.50% | 元/吨 | |
RU01 | 12965 | 13050 | -85 | -0.65% | 元/吨 | ||
RU05 | 11870 | 11930 | -60 | -0.50% | 元/吨 | ||
RU09 | 11915 | 11990 | -75 | -0.63% | 元/吨 | ||
RU11 | 11960 | 12040 | -80 | -0.66% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9620 | 9615 | +5 | +0.05% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1398 | 1399 | -1 | -0.07% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 213.7 | 210 | +3.7 | +1.76% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘小幅上调，持货商出货一般，询盘买盘较弱，工厂刚需采购未见明显增减，整体交投偏弱势。今日进口干胶人民币市场报盘稳中下挫，持货商观望谨慎报盘，远月买盘多于近月，贸易商轮仓换月及少量加仓为主，盘后报盘坚挺，工厂观望刚需补货。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格稳中下调，价格行情波动频繁，市场观望心态较重，交投氛围并不活跃，下游采买低迷，实单成交较少。
天然胶乳市场交投氛围平淡。浙江市场天然胶乳现货走货缓慢，下游工厂入市谨慎观望，对现货原料采购情绪低迷，对行情形成压制。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月3日 | 3月31日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8800 | 8825 | -25 | -0.28% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11250 | 11200 | +50 | +0.45% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11000 | 11050 | -50 | -0.45% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定，受外围消息提振，商家报盘稳中上探，试探出货；然实单成交仍以平水为主，按量商谈。隆众资讯预计明日丁苯橡胶市场观望整理，建议关注相关产品行情及市场实盘成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格稳中整理，原油价格走高提振，且新月出厂供价持稳，业者谨慎观望心态明显，报盘稳中上探，然随着相关胶种天胶价格回落，且成本面指引有限，顺丁橡胶市场氛围依旧弱势难改，交投继续承压。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场价格或小幅整理，僵持行情延续，实单仍存商谈空间，关注市场实际成交指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场继续上涨稍显乏力，运行震荡偏强预期。国内海南产区月底陆续开割，但云南产区受到白粉病限制个别地区延迟开割，虽到开割季但胶水产出有限，且进口量高位，国内显性库存压力较大，去库拐点暂不明确，供应端多空博弈，仍显弱势。终端市场需求疲弱，企业库存存增加预期，对原材料库存周转谨慎，短期天然橡胶市场继续跟涨稍显乏力，运行震荡偏强预期。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 4月3日 | 3月31日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 47.5 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 50.62 | 50.3 | +0.32 | +0.64% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 46.3 | 46.1 | +0.2 | +0.43% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 38.7 | 38.6 | +0.1 | +0.26% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 527 | 525.5 | +1.5 | +0.29% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11500 | 11400 | +100 | +0.88% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | 1596 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1394 | 1395 | -1 | -0.07% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1409 | 1404 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 12740 | 12756 | -16 | -0.13% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -66 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -9 | -10 | +1 | +10.00% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -34 | -29 | -5 | -17.24% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月3日 | 3月31日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1095 | 1120 | -25 | -2.23% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -45 | -60 | +15 | +25.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1050 | -1060 | +10 | +0.94% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -345 | -405 | +60 | +14.81% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1580 | 1570 | +10 | +0.64% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1200 | -1250 | +50 | +4.00% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -13 | -14 | +1 | +7.14% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -91 | -98 | +7 | +7.14% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 855 | 845 | +10 | +1.18% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -189 | -127 | -62 | -48.82% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -580 | -520 | -60 | -11.54% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -330 | -370 | +40 | +10.81% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 4月3日 | 3月31日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8805 | 6.8717 | +0.0088 | +0.13% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.201 | 0.2013 | -0.0003 | -0.15% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.417 | 4.4193 | -0.0023 | -0.05% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯