一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格上涨0.2泰铢/公斤,杯胶价格上涨0.55泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定,二者价差200元/吨(0)。海南胶水制全乳价格稳定,制浓乳胶价格上涨100元/吨,二者价差500元/吨(+100)。胶水交割到RU01合约云南利润658元/吨(+88),海南利润338元/吨(+88)。海南产区目前仍处于开割初期,大部分加工厂尚未正式开工,目前浓乳现货价格低位,现货成交维持弱势,一定程度上压制了新胶水价格。云南产区未来一周云南面临无降雨天气,加之产区白粉病严重,预计减产量远大于预测缩量。
2)需求方面:隆众资讯4月19日报道:预计本周期轮胎样本企业产能利用率小幅走低,近期多数企业排产维持偏高位水平,成品库存逐步攀升,个别企业根据自身库存情况适当降负。据闻,近期陆续有企业安排“五一”放假计划,4月底至5月初轮胎样本企业产能利用率将继续走低。
3)库存方面:截至2023年4月16日,中国天然橡胶社会库存133.7万吨,较上期增加0.39万吨,增幅0.29%。本周深色胶社会总库存为81.4万吨,较上期增幅1.52%。其中青岛现货库存环比增幅1.82%;云南库存下降3.61%;越南10#下降3.49%;NR库存小计增加6.61%。中国浅色胶社会总库存为52.3万吨,较上期下降0.83%。其中老全乳胶环比下降1.22%,3L环比下降4.72%。
核心逻辑:国内原料胶水价格下跌,下游全钢部分产业产能利用稳中偏弱运行,3月cpi和ppi数据表现疲软,通缩迹象进一步显现。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 4月18日 | 4月18日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11525 | 11425 | 0.88% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13450 | 13350 | 0.75% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1400 | 1390 | 0.72% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10780 | 10730 | 0.47% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11350 | 11250 | 0.89% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10600 | 10600 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 41.7 | 41.5 | 0.48% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 39.4 | 38.85 | 1.42% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 11980 | 11905 | 0.63% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9705 | 9620 | 0.88% |
备注: |
价格方面,昨日天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶11525元/吨,+100/+0.88%;20号泰标1400美元/吨,+10/+0.72%,折合人民币9622元/吨;20号泰混10780元/吨,+50/+0.47%)。宏观氛围回暖,天胶市场受到小幅提振,然基本面仍显弱势,制约胶价上涨幅度, 天胶价格小幅上调进口美金胶市场报盘上涨,原料价格走强支撑,买盘压价,实单成交价格坚挺,工厂观望为主,随用随采。
进口干胶人民币市场报盘上涨,近月价格坚挺,远月月间差扩大,持货商出货积极,买盘情绪尚可,贸易商轮仓换月为主,工厂观望刚需采买。国内天胶现货市场成交价格小幅上涨,持货商报盘积极,买盘接货氛围较昨日有小幅好转,买盘还盘价格较低,实单成交一般,多低价成交。乳胶方面:目前浙江市场现货仍相对充足,下游制品企业按需采购,压价商谈为主,实际采买意愿较低,贸易商出货压力较大,天然胶乳现货市场交投节奏缓慢。
三、行情展望
预计短期天然橡胶市场上行空间有限。国内产区及泰国主产区四月中下旬随着开割季到来,季节性供应增加,上游压力渐增,叠加国内库存攀高,基本面制约胶价难有较大反弹空间。需求端随着终端走货放缓,成品库存持续累增,下游整体趋弱对天胶市场形成利空冲击,天胶市场继续上涨动力不足,谨防回落风险。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 66.55 | 67.8 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.94% | 6.21% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 3.16% | 4.59% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 78.26% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 72.63% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |