合成橡胶

[隆众聚焦]：供需博弈 合成橡胶产业链产品价格涨跌互现

表1 合成橡胶产业链市场价格对比一览表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

隆众资讯数据，本周期内合成橡胶产业链各产品价格涨跌互现。丁苯橡胶与顺丁橡胶市场价格出现上涨，然三元丁基橡胶与丁二烯市场价格出现下跌，三元乙丙橡胶市场价格则相对保持稳定。

具体分析来看，丁苯橡胶短期供应缩量供价上调，市场现货偏紧，天然橡胶价格走高提振，共同推动市场交投重心走高。顺丁橡胶方面，成本面带动供方出厂价格上涨，叠加合成橡胶期货上市进程加快消息提振，市场价格总体呈上行趋势。丁腈橡胶因市场现货流通较少与可流通库存成本较高，市场价格走高。SBS方面，成本面提振下市场报盘持续反弹，交投氛围好转，SBS油胶供价上调，市场价格延续上行。另外，丁二烯则因现货供应增量预期与近洋成交偏低拖拽，市场价格涨后回落，丁基橡胶则因下游需求持续低迷，市场价格呈下行趋势。三元乙丙橡胶亦因需求低迷，市场价格则表现稳中偏弱趋势。

表2 合成橡胶产业链主要品种开工对比一览表

来源：隆众资讯

本周期合成橡胶产业链产能利用率涨跌互现，丁二烯产能利用率有明显提升，三元乙丙橡胶、丁苯橡胶、顺丁橡胶、丁基橡胶产能利用率则有不同程度的下降，SBS与丁腈橡胶产能利用率则相对稳定。

具体分析来看，古雷石化、烟台万华丁二烯装置重启，带动丁二烯产能利用率提升至67.26%。三元乙丙橡胶方面，陕西延长石油装置停车检修，产能利用率进一步下滑至18.58%的本年度低位。丁苯橡胶、顺丁橡胶则因杭州宜邦丁苯橡胶装置停车检修和山东威特顺丁橡胶装置临时停车拖拽，产能利用率分别下降至55.46%与63.43%，另外丁基橡胶产能利用率亦下降至52.32%。SBS方面，巴陵石化产量进一步提升，古雷石化SBS一线重启，然燕山二线生产和海南巴陵停车影响下，产能利用率总体微涨至54.58%。丁腈橡胶产能利用率则稳定在58.18%。

表3 合成橡胶下游品种开工率对比一览表

来源：隆众资讯

合成橡胶下游产品产能利用率总体稳中有升，全钢轮胎、半钢轮胎与TPR鞋材产能利用率提升幅度在1.43%至4.95%之间不等，仅道路改性产业产能利用率出现小幅下降，橡塑发泡与胶管产能利用率则保持稳定。

预期下周合成橡胶下游产能利用率相对稳定。目前来看，下游需求改善有限，入市采购仍以刚需为主，部分下游成品库存呈现上升趋势，产能利用率提升存在阻力。预计下周期合成橡胶产业链各产品市场价格窄幅偏强整理，然需求弱势影响下，部分产品市场交投偏弱，需持续关注市场供需变化与交投指引。