1. 本周市场关注点
1）供应：国内外橡胶主产区原料产出持续受限，海外原料价格涨幅放缓
2）需求：轮胎企业产能利用率微幅提升
3）库存：中国库存趋于降库，青岛库存去库幅度增加
2. 本周行情分析
来源：隆众资讯
天然橡胶产品价格周度波动
数据类别 | 9月14日 | 9月7日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 13050 | 13000 | +50 | +0.38% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10800 | 10750 | +50 | +0.47% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10800 | 10700 | +100 | +0.93% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 11100 | 11000 | +100 | +0.91% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 11000 | 10900 | +100 | +0.92% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 12000 | 12100 | -100 | -0.83% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14500 | 14500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1600 | 1620 | -20 | -1.23% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1470 | 1480 | -10 | -0.68% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1445 | 1465 | -20 | -1.37% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1430 | 1450 | -20 | -1.38% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1470 | 1480 | -10 | -0.68% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1445 | 1465 | -20 | -1.37% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1445 | 1435 | +10 | +0.70% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1340 | 1320 | +20 | +1.52% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1590 | 1590 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1490 | 1500 | -10 | -0.67% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1490 | 1500 | -10 | -0.67% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1470 | 1480 | -10 | -0.68% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1415 | 1440 | -25 | -1.74% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1405 | 1430 | -25 | -1.75% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11630 | 11780 | -150 | -1.27% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 11620 | 11750 | -130 | -1.11% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
本周天然橡胶市场承压走弱，胶价震荡下行。（全乳胶13050元/吨，+50/+0.38%；20号泰标1490美元/吨，-10/-0.67%；20号泰混11630/吨，-150/-1.27%）。本周国内外产区不规则降雨扰动胶水产出，供应偏少预期维持，受到买盘情绪低压拖拽国内原料价格稳中走弱；国内贸易商对海外订单补货积极性降温，海外原料价格涨幅放缓，对天胶市场上行驱动走弱。天胶中国库存浅色继续增加、深色延续下降趋势，青岛港去库幅度增加以及下游轮胎企业开工平稳，节前或存备货行为给予天胶底部支撑。整体来看，天然橡胶市场基本面暂无明显波动下，场内资金博弈情绪降温，本周承压走弱。
本周进口胶市场报盘大幅上涨，美金市场持货商抬高报价，询盘买盘多观望谨慎补货；人民币市场整体交投活跃，持货商出货积极，套利盘询盘加仓买货，盘后报价由强转弱，远月价差小幅走缩，下游询盘较弱，少量补货。
本周国产胶市场报盘重心上移，持货方报盘一般，买盘主动接货意愿较为冷清，贸易商多想低价接货，实单成交一般。
3. 市场影响因素分析
1）供应方面：国内外橡胶主产区原料产出持续受限，海外原料价格涨幅放缓；2023年7月份，印尼天然橡胶对全球出口量14.67万吨，环比增加2.67%，同比减少24.26%，1-7月份累计出口数量109.58万吨，累计同比减少17.3%。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.08%，环比+0.08%，同比+21.18%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为65.27%，环比+1.06%，同比+17.29%。周内雪地胎订单处于排产高峰期，另外内销订单排产增多，产能利用率仍处于高位状态，窄幅波动为主。全钢胎检修企业产能利用率恢复至常规水平，较上周呈现微幅提升状态。预计下周期轮胎样本企业产能利用率基本平稳。
3）库存方面：截至2023年9月10日，中国天然橡胶社会库存156.66万吨，较上期下降0.55万吨，降幅0.35%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量85万吨，较上期减少2.09万吨，环比减少2.4%。中国天然橡胶社会库存趋于降库，降库幅度1.73%，其中浅色继续增加、深色延续下降趋势。本周青岛港入库延续降库，幅度较上期有所增加，老全乳继续温和降库，越南胶累库为主。预计本周一般贸易仓库库存继续呈现去库1.2-2万吨（仅供参考）。
4. 下周市场预测
预计短时天然橡胶市场上行空间有限，或存震荡调整预期。现阶段，全球天胶产出不及预期，原料价格维持高位，成品涨幅快于原料端，上游加工利润得以修复，提振市场看多信心。十一长假来临，下游工厂存备货行为，但对原材料高价接货意愿不强，胶价或震荡调整。中长期深色胶去库趋势不改，市场或继续炒作主产区减产，关注近期海外船期到港情况。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在12800-13000元/吨；泰混现货价格运行区间在11550-11780元/吨。
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