橡胶

1.本周市场关注点

1）成本：中石化丁二烯价格稳定，截止8月31日执行7600元/吨，苯乙烯价格小幅下滑，SBS生产成本小幅走低，干胶理论生产成本11100元/吨，油胶理论生产成本11371元/吨。

2）库存：SBS生产企业库存下降，本周4.33万吨，环比-7.08%。

3）开工：本周SBS企业开工率在58.81%，环比上周-2.30%。

4）需求：本周下游开工涨跌互现，鞋材开工28.57%，道改开工29.27%。

2.本周行情分析

来源：隆众资讯

油胶：周内SBS油胶主力供价稳中上调，中油各供销出厂上调300元/吨，中石化价格持稳，市场跟随走高，但成交表现一般。周内中石化丁二烯价格持稳，原料仍无明确指引，上半周市场偏弱整理，成交冷清，周后期随着独山子石化货源减少，以及9月油胶停产，支撑中油华东再度推涨出厂，其他供销跟涨，但中石化货源稳定，月底以出货为主，供价暂稳，终端询盘较前期有所好转，成交延续商谈。截止8月31日，福建市场F875送到11800-11900元/吨。

干胶道改：本周国内SBS干胶道改市场报盘区间震荡，多空持续博弈，行情僵持显现。本周期临近月底，“两桶油”开单完成，市场虽然受到终端需求预期减弱的拖拽，但部分主流牌号减量后低价报盘有限；而部分民营及合资后市预期谨慎，对9月份期货存批量商谈冲击市场，多空博弈下，月底市场询盘气氛一般，成交相对冷清。截止8月31日，巴陵791-H库提11900元/吨，稳定；巴陵792E库提11650元/吨，下跌50元/吨。

3.市场影响因素分析

1） 供应：下周周度供应变化有限，产能利用率基本维持在60%左右；进入9月份，国内部分供方降负荷运行，其中独山子仅维持二线运行，一线产其他产品，油胶停车，且部分民营供方转产氢化，但中石化供方稳定运行。

2） 原料：丁二烯行情快速上行加重下游成本压力，部分下游询盘心态谨慎。在外盘市场高价成交提振下，预计短期国内丁二烯供方及中间商报盘意向维持高位坚挺，但短期供需基本面支撑较为有限，高价报盘有待成交跟进，行情涨后整理为主。

3） 需求：9月份需求预期向好，但是分行业来看，9月初期，防水及TPR鞋材开工暂无提振预期，道路改性及塑料改性偏好为主，需求释放整体不及前期预期。

4.下周市场预测

月底行情僵持盘整，涨跌两难，主要在于目前多数业者对于“金九银十”预期持续收窄，后市需求释放拖拽加剧不排除部分客户低价空单，但由于下周来看，成本仍有支撑，且下个月SBS开单减量明显，主流供方挺价心态为主，隆众资讯预计，下周初不排除部分供方减产后存小幅调涨预期，但短期需求仍有拖拽，市场行情难以逆势操盘，大概率维持区间震荡。

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