SBS月报，SBS月综述，一月行情分析
1. 本月市场关注：
1）产量：国内SBS月度产量7.62万吨，环比-3.79%，同比+10.92%；
2）库存：截至3月31日，SBS社会库存4.18万吨，环比+5.03%，同比+23.00%；
3）进出口：2月SBS进口量7613.64吨，环比+166.82%，进口均价1758.82美元/吨，环比-21.59%；出口量5459.23吨，环比-10.13%，出口均1916.55美元/吨，环比+6.82%。
2. 本月行情分析
来源：隆众资讯
油胶：3月SBS油胶出厂价格宽幅下调，月内累计跌幅900元/吨，市场重心走低，成交刚需为主。本月原料丁二烯转向下跌，月内中石化跌幅1100元/吨，SBS成本下滑，对行情拖拽严重，同时下游鞋材开工提升缓慢，外贸订单缩水，加之对后市看跌预期下延缓采购，因此市场成交偏弱，开单户压力逐步增加，报盘多以倒挂为主，倒逼出厂持续下行，虽部分工厂月内降负生产，但对行情支撑有限，临近月底市场空头氛围不减，观望月初新价指引。截止3月31日，福建市场F875送到12000元/吨，浙江市场T171G自提12100元/吨。
干胶道改：月内空头氛围蔓延，成本叠加供应拖拽，加之需求提振一般，成交重心持续下滑。月内供需矛盾加剧，看空氛围蔓延导致成交不畅，多个供方累库压力凸显，且丁二烯延续弱势下滑加剧空头气氛，部分民营供方大户政策持续松动，市场低价报盘增加，虽然主流供价稳定，但市场倒挂成交加深；月中后，随着部分民营牌号供价同主流价差拉大，且市场倒挂增加，“两桶油”供价下调200元/吨，但月底出货压力凸显，部分民营大户价格跌破一万二刺激部分终端及大户建仓，但其他牌号成交多维持小批量刚需，且成交重心持续下滑，月底主流供方新月跟跌意向较大，等待最新价格指引。截止3月31日，巴陵791-H库提12550元/吨；巴陵792库提12750元/吨。
3. 影响因素
1） 供应：2023年4月国内SBS产量预计下降，宁波金海、广东众和、宁波长鸿SBS暂无重启预期，茂名持续偏低负荷生产，李长荣降负运行，因此预计整体产量持续下降。预计4月国内SBS装置产能利用率将下滑至52.41%，预计产量下降至7.06万吨左右。
2） 原料：3月国内丁二烯市场转向下行趋势，价格震荡走跌。虽有浙石化、镇海炼化等华东装置检修，但广东石化及海南炼化稳定释放产量，部分货源补充华东下游，加之下游合成橡胶行情走势偏弱，利润承压拖拽行业开工不佳，丁二烯市场供需转弱，月内部分节点行情虽有短期上行震荡，但整体趋势下跌
3） 需求：4月来看，随着“两会”政策逐步落地，部分定向资金逐步下方，国内基础性建设工程及道路修建或有启动，但是前期资金回流困难问题仍存限制开工增幅，预计下个月道改开工上涨至25.00%左右，TPR鞋材厂4月外贸订单一般，内销转淡，因此整体开工增幅有限，月均值在31.00%左右。
4. 预测
本月底随着部分民营大户价格兜底，主流市场牌号延续倒挂倒逼，4月主流供价存下调预期，跌幅在400元/吨，而4月上旬需求面暂无明显去库支撑，且丁二烯弱势拖拽持续，市场成交或仍有小幅跟跌空间；但随着报盘触底，不排除部分终端存建仓预期，且部分大户平仓操盘增加，4月下旬随着部分主流检修利好逐步启动，行情存反弹预期。