1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格下跌0.5泰铢/公斤，杯胶价格下跌0.1泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割，越南产区全面停割，泰国东北部产区逐渐过渡停割，南部橡胶树出现落叶，整体割胶量明显转淡。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为36.40%，环比节前最后一周（20230113-0119）+16.28%，同比+32.77%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为33.19%，环比节前最后一周（20230113-0119）+6.47%，同比+23.89%。周内排产逐步恢复，部分企业已提升至常规水平，半钢胎周内企业出货较为集中，部分企业常规型号缺货明显，库存走低。目前半钢胎样本企业复工进度相对快一些，预计下周期半钢胎样本企业产能利用率也将高于全钢胎。
3）库存方面：截至2023年1月29日，中国天然橡胶社会库存123.7万吨，较上期增加4.58万吨，增幅3.85%。本周深色胶社会总库存为68.5万吨，较上周增幅6.8%。其中青岛现货库存环比增幅8.09%；云南库存增加2.37%；越南10#下降4.07%；NR库存小幅增加5.05%。中国浅色胶社会总库存为55.25万吨，较上周增加0.4%。其中老全乳胶环比下降0.38%，3L环比增加1.66%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶12275元/吨，-400/-3.16%；20号泰标1465美元/吨，-35/-2.33%，折合人民币9835元/吨；20号泰混11000元/吨，-200/-1.79%）。今日天胶价格下跌，下游开工不足，市场预期乐观程度下降，天胶库存累至高位，天胶价格下行。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 2月2日 | 2月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12275 | 12675 | -400 | -3.16% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10400 | 10550 | -150 | -1.42% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10300 | 10400 | -100 | -0.96% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10500 | 10650 | -150 | -1.41% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11850 | 12000 | -150 | -1.25% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14350 | 14600 | -250 | -1.71% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1745 | 1745 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1505 | 1525 | -20 | -1.31% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1485 | 1505 | -20 | -1.33% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1455 | 1470 | -15 | -1.02% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1505 | 1525 | -20 | -1.31% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1485 | 1505 | -20 | -1.33% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1540 | 1570 | -30 | -1.91% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1400 | 1410 | -10 | -0.71% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1650 | 1650 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1465 | 1500 | -35 | -2.33% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1460 | 1490 | -30 | -2.01% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1450 | 1455 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1450 | 1470 | -20 | -1.36% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1440 | 1460 | -20 | -1.37% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11000 | 11200 | -200 | -1.79% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10980 | 11160 | -180 | -1.61% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 2月2日 | 2月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12765 | 13180 | -415 | -3.15% | 元/吨 | |
RU01 | 13635 | 13975 | -340 | -2.43% | 元/吨 | ||
RU05 | 12765 | 13180 | -415 | -3.15% | 元/吨 | ||
RU09 | 12695 | 13075 | -380 | -2.91% | 元/吨 | ||
RU11 | 12715 | 13100 | -385 | -2.94% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9900 | 10185 | -285 | -2.80% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1475 | 1509 | -34 | -2.25% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 225.1 | 229 | -3.9 | -1.70% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘下跌，国内需求较弱，贸易商轮仓换货及少量工厂采购为主。今日进口干胶人民币报盘下跌，市场交投氛围活跃，买盘积极，以贸易商轮仓换月为主，工厂端拿货情绪尚可。
国产胶方面今日国内天胶现货市场成交价格下跌，买盘接货氛围稍有好转，实单成交较昨日有所增加，节后下游仍有部分工厂未复工，刚需采购为主。全乳胶成交好转，越南3L部分套利盘平仓出货。
天然乳胶方面期货下跌，市场担忧情绪升温。天然胶乳现货市场交易寡淡，下游制品企业尚未全面复工，贸易商出货不易，市场零星交投，价格参考为主。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 2月2日 | 2月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9550 | 9450 | +100 | +1.06% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11700 | 11850 | -150 | -1.27% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11700 | 11750 | -50 | -0.43% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格下跌。短期偏空消息占据主导，预计下周期 丁苯橡胶市场延续偏弱整理，但成本支撑下，供方价格或相对坚挺，开单成本较高，随着获利盘逐步消化，价格或再度回归供价附近，建议关注相关胶种及原料行情指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格下跌，顺丁橡胶市场供需两弱，然成本支撑尚存，预计下周期国内顺丁橡胶市场价格或区间震荡整理，不乏存继续回落可能，关注原料价格走势及下游入市采购情况指引。
5. 后市预测
短期随着市场复工及到港货源陆续入库，社会库存持续增加的预期较强，对胶价带来显著压力。从基本面来看，供给端处于季节性利多状态，原料价格坚挺给予一定支撑。随着市场逐步复苏，下游将迎来集中补货期，加之企业产能利用率仍处逐步提升阶段，市场对经济复苏预期偏乐观，短时上行乏力，中长期仍有上涨趋势。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 2月2日 | 2月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 47.8 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 50.09 | 51.66 | -1.57 | -3.04% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 51.5 | 52 | -0.5 | -0.96% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 40.2 | 40.3 | -0.1 | -0.25% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 无价格 | 541 | -- | -- | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1671 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1501 | 1500 | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -- | 1499 | -- | -- | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -21 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -36 | 0 | -36 | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -- | -9 | -- | -- | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 2月2日 | 2月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 870 | 795 | +75 | +9.43% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 70 | 105 | -35 | -33.33% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -940 | -900 | -40 | -4.44% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -490 | -505 | +15 | +2.97% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1585 | 1420 | +165 | +11.62% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1765 | -1980 | +215 | +10.86% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -10 | -9 | -1 | -11.11% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -65 | -61 | -4 | -6.56% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1275 | 1475 | -200 | -13.56% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -129 | -141 | +12 | +8.51% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 5 | 10 | -5 | -50.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 15 | 45 | -30 | -66.67% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -700 | -650 | -50 | -7.69% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -700 | -550 | -150 | -27.27% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 2月2日 | 2月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.713 | 6.7492 | -0.0362 | -0.54% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2049 | 0.2054 | -0.0005 | -0.24% | 元 | ||
美元兑马币 | 无价格 | 4.2475 | -- | -- | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯