天然橡胶

1. 本周市场关注点

1）供应：国内外产区进入新胶增量阶段；中国天胶总进口增量

2）需求：轮胎样本企业产能利用率小幅走低

3）库存：中国天然橡胶社会库存（浅色和深色）继续小幅累库

2. 本周行情分析

来源：隆众资讯

天然橡胶产品价格周度波动

来源：隆众资讯

本周天然橡胶市场深色胶价格触底，看空情绪升温。（全乳胶12125元/吨，-150/-1.22%；20号泰标1325美元/吨，-20/-1.49%；20号泰混10450/吨，-170/-1.60%）。本周市场宏观氛围整体偏空，天然橡胶国内外主产区供应不断施压，进口货源增量明显，中国库存高位压制胶价。终端成品库存压力较大，国内下游开工进入淡季。基本面来看利好驱动暂无，深色胶价格跌至年内新低，浅色胶价格相对坚挺。

本周进口美金胶市场持货商出货尚可，美金胶市场买盘情绪不及人民币市场，整体交投氛围一般，贸易商轮仓换月为主，周内现货价格偏弱，工厂采购情绪好转，逢低补货，实单成交少量。

本周天然橡胶现货市场观望情绪浓厚，卖盘积极出货，买盘采购情绪谨慎，实单成交价格小幅买低。

3. 市场影响因素分析

1）供应方面：国内外产区进入新胶增量阶段，总供应逐渐增加；2023年6月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量50.44万吨，环比增加6.68%，进口均价1391.65美元/吨，环比减少0.68%。

2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.30%，环比-0.05%，同比+12.47%。中国全钢胎样本企业产能利用率为63.64%，环比-1.29%，同比+4.85%。周内轮胎样本企业产能利用率小幅走低，目前多数企业排产运行平稳，企业内销出货压力增加，整体库存缓慢提升。下周期轮胎样本企业产能利用率仍将维持稳中偏弱运行。

3）库存方面截至2023年7月16日，中国天然橡胶社会库存159.60万吨，较上期增加0.47万吨，增幅0.30%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量93.21万吨，较上期增加0.5万吨，环比增加0.54%。中国天然橡胶社会库存（浅色和深色）继续小幅累库。其中深色增幅0.27%；浅色增幅0.36%。青岛一般贸易库存量继续呈现小幅累库。入库率较上期增加0.13%，出库率较上期减少0.12%，多数主流仓库以小幅累库为主，预计本周一般贸易仓库库存继续小幅累库0.3万吨（仅供参考）。

4. 下周市场预测

预计短时天然橡胶市场供应压力拖拽下，胶价或维持低位震荡。国内外产区陆续进入新胶提量阶段，原料价格回落预期偏强，海外进口货源季节性增量，中国天胶总库存仍攀高不下，对胶价存在抑制。终端市场夏季行情淡稳，内销出货缓慢，对原材料逢低采购，难以明显提振胶价。当前胶价已接近成本线，下调空间不足，若无明显利好消息指引下，天然橡胶市场或维持低位震荡。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11900-12050元/吨；泰混现货价格运行区间在10400-10520元/吨。

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