合成橡胶

来源：隆众资讯

【导语】2023年5月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量47.28万吨，环比减少16.92%，同比增加39.97%，1-5月份累计进口276.71万吨，累计同比上涨20.37%。5月份进口量呈现继续下跌趋势，主因4、5月份国外主产区季节性低产，且今年受到干旱天气影响，东南亚多数产区产量均有所下降，国内青岛库存持续高位累库，五一节后套利盘买货高峰期也告一段落，进口量有所减少。2023年5月天然胶与合成胶混合物进口量27.8万吨，环比减少17.173%，同比增加48.11%，1-5月份累计进口量169.72万吨，累计同比增加31.64%。随着国内港口库存库容量达到饱和及海外上量预期缓慢影响，二季度开始美元汇率涨势强劲，进口商补货意愿偏低，中国进口混合胶数量半年内呈现不断缩减趋势，但高库存压制及需求流通不足并未提振天然橡胶价格。

表一 2023年5月中国混合橡胶进口数据统计（按贸易方式）

来源：中国海关、隆众资讯整理

中国进口混合胶橡胶以用于内销的下游终端产品为主，5月份进口贸易方式中“一般贸易”方式维持首位，进口量较上月减少21.39%。

表二 2023年5月中国混合橡胶进口数据统计（按产销国家/地区）

来源：中国海关、隆众资讯整理

5月份中国混合胶橡胶自泰国进口量为首位，进口量减少42640.81吨,环比减少20.69%，5月份泰国产区受到高温及干旱扰动，新胶产出延迟，整体原料供应不多，混合胶出口少量，且原料价格坚挺，成本端支撑较弱，泰国加工厂生产利润不断受到挤压，海外加工厂出货积极性不高。海外金融危机蔓延，资金风险加剧下，国际订单需求减弱，叠加美元汇率涨势强劲，五一节后终端需求趋于平淡，国内混合胶套利盘需求不高，进口商补货积极性削减。5月份中国混合胶橡胶自越南进口量为次位，进口量减少11985.52吨，环比减少16.43%，环比减少的主要原因是5月份越南产区开割季受到干旱影响，新胶产出不足，周边国家受到天气扰动，原料供给受限，且越南加工厂生产利润倒挂，加工厂出货积极性不高，整体出口混合环比缩减。

预测：

预计2023年6月份天然橡胶总进口环比5月终值小幅缩减，进口混合胶亦维持缩减态势。主要原因是一方面二季度受到高温及干旱影响导致海外产区上量延迟，整体原料供应偏少，原料价格坚挺，海外加工厂利润倒挂，抵制低价，叠加美元汇率涨势强劲，进口商补货意愿偏低，国内外订单偏少；另一方面国内深色胶高库存压制，出库率偏低，到港量较前期对比库存增速放缓，6月份天然橡胶混合胶进口环比5月缩减的可能性较大，但同比维持高水平。