数据来源：隆众资讯
2023年1-9月国内羧基丁苯胶乳产量在110.18万吨。年内产量整体波动不大，平均产能利用率在67.89%。年内整体需求恢复不及预期，下游中小型企业开工维持低位运行状态，订单多数集中在龙头企业，从而导致下游整体开工提升有限，企业多数消化前期原料及成品库存，对原料丁苯胶乳需求提升欠佳。订单缺乏支撑下，胶乳企业开工提升受限，产量也维持在稳定水平。
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进入四季度，羧基丁苯胶乳市场受成本面价格变动影响，价格呈现偏强震荡运行走势，原料价格上调，刺激胶乳企业存挺涨心态，但下游接受有限，开工提升不足，市场新增订单较少，导致出现企业为保证订单低价出售的情况。而需求量整体难有提升的市场现状下，原材料价格变动难以撬动胶乳市场，从而市场成交呈现区间震荡运行走势。
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表4 2023年中国羧基丁苯胶乳产业链利润结构对比表
单位：元/吨
产品 | 1-9月平均毛利 | 同比 | 最低值 | 最高值 |
丁二烯 | 778.47 | 27.93% | -699.22 | 2185.42 |
苯乙烯 | -69.25 | 64.95% | -361.12 | 678.23 |
羧基丁苯胶乳 | 482.82 | -57.98% | -187.5 | 942.5 |
白板纸 | 847 | -10.4% | 667 | 1157 |
白卡纸 | 456 | -49.7% | -20 | 1123 |
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2023年1-9月，中国丁苯胶乳产业链利润集中在中上游，年内原油价格波动频繁，上游原料市场价格出现两次宽幅上行走势，但原料价格上探对胶乳行情难有明显提振，胶乳企业报盘受下游需求欠佳影响，上行受阻。据隆众咨询了解，目前有零星企业受利润压缩影响，选择降低生产负荷，减少市场供应量的生产策略，但目前市场整体交投表现僵持，话语权偏向买方市场，场内很难出现较大波动，预计行情维持震荡整理运行趋势，建议业者谨慎关注原料价格波动近况，合理备库，理性竞争。
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