1、行情回顾
数据来源：隆众资讯
表1 国内丁二烯及相关产品价格表单
单位：元/吨；美元/吨
2023/6/19 | 2023/6/21 | 涨跌幅 | |
重点区域 | |||
山东鲁中送到 | 6350 | 6150 | -3.15% |
江阴出罐自提 | 5850 | 5700 | -2.56% |
CFR中国 | 650 | 650 | 0.00% |
重点下游 | |||
顺丁橡胶 | 10150 | 10150 | 0.00% |
ABS | 9900 | 9900 | 0.00% |
丁苯橡胶 | 11250 | 11250 | 0.00% |
SBS | 11400 | 10700 | -6.14% |
数据来源：隆众资讯
6月，国内丁二烯行情延续5月份跌势，外盘市场远洋及近洋船货供应充裕，美金成交价格不断走低，对国内现货行情带来明显拖拽。同时前期部分检修装置重启，叠加三江化工8万吨/年装置投产，国内丁二烯产量提升，供应面持续承压。虽部分下游市场价格波动有限，上下游价差拉大影响产业链利润快速下移，下游逢低补仓心态对丁二烯市场带来一定底部支撑，但在供应面消息预期偏弱影响下，行情难以有效止跌。
2、数据分析
来源：隆众资讯
表2 国内丁二烯及主要下游产品数据表单
单位：%；元/吨；万吨
2023/6/19 | 2023/6/21 | 涨跌幅 | ||
产品名称 | ||||
丁二烯 | 产能利用率 | 64.10% | 64.10% | 0.00% |
库存 | 6.25 | 6.18 | -1.12% | |
生产毛利 | -619.31 | -649.48 | 4.65% | |
产品名称 | 重点下游 | |||
顺丁橡胶 | 产能利用率 | 68.98% | 70.90% | 1.92% |
生产毛利 | 1212.5 | 1315.5 | 8.49% | |
丁苯橡胶 | 产能利用率 | 53.31% | 53.31% | 0.00% |
生产毛利 | 2181.25 | 2268.75 | 4.01% | |
SBS | 产能利用率 | 51.82% | 49.22% | -2.60% |
生产毛利 | 1567.5 | 952.5 | -39.23% | |
ABS | 产能利用率 | 79.50% | 79.50% | 0.00% |
生产毛利 | 738.75 | 785.25 | 6.29% | |
来源：隆众资讯
随着丁二烯价格快速下行，丁二烯利润毛利逐步走向倒挂，6月份毛利均处于负值水平。但作为裂解装置副产品，丁二烯单产品理论毛利情况暂未影响裂解装置开工出现明显变化。行业产能利用率维持在64.10%左右，国内氧化脱氢装置维持停车，部分装置的停车检修均为计划内检修。
随着丁二烯价格快速下行，产业链利润有所下移。主要下游产品中，由于SBS价格有所下跌，影响其毛利下降，其余产品利润水平均有明显走高。
3、节后预测
表3 国内丁二烯数据预测表单
单位：%；万吨
2023/6/21 | 2023/6/25 | 涨跌幅 | |
产能利用率 | 64.10% | 64.10% | 0.00% |
库存 | 6.18 | 6.22 | 0.65% |
来源：隆众资讯
近期仍有船货到港预期，库存预期增量影响下，市场气氛偏弱。6月底左右，烟台万华、浙石化等前期检修装置有重启计划，叠加进口船货到港，市场供应面仍表现承压。受外盘价格长期低于国内现货价格影响，6-7月份进口货源充裕，且近期仍有充裕货源在售，外盘市场持续对国内施压，市场缺乏明显利好提振，预计节后丁二烯行情延续偏弱整理。