一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格稳定,杯胶价格上涨0.1泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割,越南产区全面停割,泰国产区正值季节性减产季,阶段性降雨对原料产出影响不大。泰国东北部处于全年产量末期,南部减产期,原料产出跟进有限。
2)需求方面:本周中国半钢胎样本企业产能利用率为71.50%,环比+35.10%,同比+63.02%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为64.65%,环比+31.46%,同比+54.63%。中国半钢胎样本企业产能利用率环比上周明显提升。周内企业内外销订单集中交付,成品库存走低明显,且出现常规型号缺货现象,为补齐订单缺口,企业产能利用率逐步提升至相对高位水平。本周中国全钢胎样本企业产能利用率环比上周提升明显。周内随着样本企业工人陆续到岗,企业产能利用率逐步提升,加之节后出货顺畅,企业排产积极性高涨。
3)库存方面:截至2023年2月5日,中国天然橡胶社会库存126.9万吨,较上期增加3.14万吨,增幅2.54%。本周深色胶社会总库存为70.1万吨,较上周增幅2.35%。其中青岛现货库存环比增幅2.53%;云南库存增加0.58%;越南10#增幅28.69%;NR库存降幅8.82%。中国浅色胶社会总库存为56.78万吨,较上周增幅2.76%。其中老全乳胶环比下降0.72%,3L环比增加16.12%。
核心逻辑:全球天然供应缩量,原料收购价格居高,成本及供应端对行情存在支撑。但国内显性库存较高,下游企业采购原料并不积极,上行同样缺乏支撑。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 2月9日 | 2月8日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 12125 | 12125 | 0.00% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 14200 | 14200 | 0.00% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1440 | 1440 | 0.00% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10930 | 10930 | 0.00% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11650 | 11650 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10650 | 10600 | +0.47% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 48 | 48 | 0.00% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 39.4 | 39.3 | +0.25% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12645 | 12650 | -0.04% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9860 | 9870 | -0.10% |
备注: |
价格方面,昨日天然橡胶现货价格稳定(全乳胶12125元/吨,0/0%;20号泰标1440美元/吨,0/0%,折合人民币9778元/吨;20号泰混10930元/吨,0/0%)。天胶短时基本面无明显变化,供需双弱情况下,无明显向上或向下动力,天胶价格维稳调整。
昨日进口美金胶市场报盘持稳,持货商出货尚可,下游需求一般,实际成交偏弱。进口干胶人民币报盘持稳,市场观望情绪升温,出货增多,买盘情绪一般,贸易商轮仓换月为主,工厂按需采购。国产胶方面,国内天胶现货市场成交价格稳定,下游工厂需求仍未完全释放,低价刚需采购为主,部分贸易商投机接货,买盘接货积极性稍弱,持货方出货积极,整体交投氛围一般。天然胶乳方面,天然胶乳下游制品企业成品库存压力较大,原料储备充裕,短期对天然胶乳现货需求低迷,贸易商出货不易,在港口到港货源陆续增加的情况下,让利出货。
三、行情展望
短期天然橡胶市场供应压力不减,仍有一定走弱预期。全球天然橡胶产量虽呈现收缩,但国内社会库存处于高位,去库回暖预期偏慢,供应端对胶价支撑较弱。需求端,随着轮胎成品库存延续去库,带动企业产能利用率提升,对原料补货或有增加预期,供需博弈下,预计天然橡胶市场或存继续走弱风险,但下行空间有限。
五、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 54.2 | 55.6 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 7.78% | 4.61% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 0.81% | 2.01% |
下游半钢胎本周产能利用率 | 周四16:00PM | 36.40% | 71.5% |
下游全钢胎本周产能利用率 | 周四16:00PM | 33.19% | 64.65% |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |