1.本月热点关注
a)产量：全球天然橡胶进入低产季
b)库存：3月中国天然橡胶社会库存继续累库，累至高位
c)需求：3月天然橡胶下游轮胎样本企业产能利用率均上涨
2.本月行情分析
数据来源：隆众资讯
国内天然橡胶价格变动对比表
市场 | 规格 | 2023/3 | 2023/2 | 2022/3 | 环比% | 同比% |
上海 | 全乳胶 | 11578 | 12092 | 13095 | -4.25% | -11.58% |
云南 | 标二 | 10990 | 10976 | 12789 | +0.13% | -14.06% |
青岛 | SVR3L | 11574 | 11706 | 12995 | -1.12% | -10.93% |
青岛 | RSS3 | 13616 | 14128 | 15811 | -3.62% | -13.88% |
上海 | SVR10 | 10475 | 10610 | 12722 | -1.27% | -17.66% |
青岛 | STR20MIX | 10806 | 10991 | 12913 | -1.68% | -16.31% |
青岛 | RSS3 | 1553 | 1620 | 2147 | -4.14% | -27.68% |
青岛 | STR20现货 | 1402 | 1448 | 1794 | -3.16% | -21.82% |
青岛 | STR20船货 | 1396 | 1450 | 1796 | -3.74% | -22.28% |
青岛 | STR20MIX | 1386 | 1430 | 1792 | -3.09% | -22.66% |
青岛 | SMR20 | 1392 | 1438 | 1783 | -3.23% | -21.91% |
青岛 | SMR20MIX | 1376 | 1421 | 1782 | -3.16% | -22.78% |
数据来源：隆众资讯
3月，中国天然橡胶现货市场价格下行，月内呈现震荡走势（截止3月31日收盘价：全乳胶11525 元/吨，-400/-3.35%；20号泰标1385 美元/吨，-65/-4.48%；20号泰混10680元/吨，-440/-3.96%）。月初，天然橡胶主产区原料产出继续缩量，带动原料价格小幅上扬，成本端支撑胶价，然随着港口货源陆续到港，天胶社会库存呈现较快累库，轮胎市场终端需求表现偏弱，成品消化速度放缓，对原料采购情绪较谨慎，天胶现货市场压力不减，持续触底。月末，国内外宏观氛围小幅回暖，外原料价格上扬及国内云南产区因白粉病延迟开割炒作，给予市场一定信心，天胶小幅回调，修复部分跌幅。
3.影响市场因素分析
1）全球天然橡胶供应低产季，国外原料价格下跌，供应利好凸显不足
2）3月中国半钢胎企业、全钢胎企业产能利用率环比均上涨，轮胎企业订单较前期有所下降
3）制造业PMI指数高于临界点，央行降准全面落地，国内宏观氛围利好
4）国际经济形势严峻，美联储继续加息及海外金融风险持续发酵
4.下月市场预测
预计天然橡胶市场4月份或有小幅下跌趋势，全球天然橡胶主产区逐步进入开割季节，供应端存上量预期，下游轮胎企业成品库存开始累库，对原材料库存周转谨慎，4月份轮胎企业产能利用率或有下滑，国内天胶显性社会库存继续施压，供需基本面仍显弱势，拖拽天胶价格走跌预期，但当前天胶价格行至低位，下跌幅度较小。
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