1、行情回顾（9月22日-27日）
图1 顺丁橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
表1 国内顺丁橡胶及相关产品价格表单
单位：元/吨
产品 | 区域 | 2023/9/21 | 2023/9/28 | 涨跌幅 |
顺丁橡胶 | ||||
齐鲁BR9000 | 山东 | 13500 | 13100 | -2.96% |
燕山BR9000 | 山东 | 13300 | 13000 | -2.26% |
大庆BR9000 | 上海 | 13700 | 13350 | -2.55% |
茂名BR9000 | 广东 | 13700 | 13300 | -2.92% |
原料 | ||||
丁二烯 | 山东 | 8900 | 8675 | -2.53% |
重点相关 | ||||
天然橡胶（STR20MIX） | 青岛 | 11630 | 11620 | -0.09% |
丁苯橡胶（齐鲁1502） | 山东 | 13400 | 13050 | -2.61% |
数据来源：隆众资讯
本周期，国内顺丁橡胶出厂及市场价格大幅下跌，截至9月28日，国内顺丁橡胶出厂价格下跌至13000-13200元/吨。
周期内，随着顺丁橡胶出厂供价涨至新高位，下游需求弱势，市场跟涨乏力，倒挂幅度加剧，叠加合成橡胶期货盘面持续下行拖拽，出厂价格连续下调，主流跌幅在1000元/吨，随着双节假期愈发临近，现货市场交投氛围趋于冷清，贸易商持仓压力不大，普遍等待节后行情重启指引。截至9月28日，山东BR9000市场价格跌至13100元/吨，主流跌幅400元/吨。
2、数据分析
图2 国内顺丁橡胶生产利润走势图
数据来源：隆众资讯
表2 国内顺丁橡胶及相关产品数据表单
单位：万吨，元/吨
2023/9/21 | 2023/9/28 | 涨跌幅 | ||
产品名称 | ||||
顺丁橡胶 | 产能利用率 | 65.06% | 65.06% | 0.00% |
库存 | 2.72 | 2.53 | -7.06% | |
生产毛利 | 2436 | 1436 | -41.05% | |
产品名称 | ||||
半钢轮胎 | 产能利用率 | 79.08% | 79.05% | -0.03% |
全钢轮胎 | 产能利用率 | 65.30% | 62.49% | -2.81% |
产品名称 | ||||
丁苯橡胶 | 产能利用率 | 65.30% | 62.49% | 0.00% |
库存 | 2.50 | 2.52 | +1.74% | |
生产毛利 | 2225 | 1637.5 | -26.40% | |
数据来源：隆众资讯
本周期内顺丁橡胶产能利用率稳定，主流装置运行情况无明显变动，但供价下调后顺丁橡胶理论生产利润明显减少；库存方面，月末且临近双节假期，样本工厂企业库存量明显下降，行情跌势下，贸易商去库存为主，影响样本工厂及贸易企业库存量均有下降。节前排库需求下，部分获利盘持续倒挂出货，而随着假期临近，下游终端采购积极性不断降低，拖拽顺丁橡胶市场价格不断下行。
3、节后预测
表3 国内顺丁橡胶数据预测表单
单位：元/吨，万吨
2023/9/28 | 2023/10/7 | 涨跌幅 | |
产能利用率 | 65.06% | 65.06% | 0.00% |
生产毛利 | 1436 | 1436 | 0.00% |
库存 | 2.53 | 2.70 | +6.70% |
数据来源：隆众资讯
数据来源：隆众资讯
原料丁二烯价格区间偏弱整理，成本面仅底部支撑；锦州石化顺丁橡胶装置存重启预期，供应整体变动有限；相关胶种天胶价格持续贴水，叠加下游轮胎开工处于恢复阶段，预计国庆假期后国内顺丁橡胶市场行情表现跌后整理，业者或围绕供价试探报盘，部分民营价格仍在区间低端出货，关注期货盘面走势及下游入市采购情况指引。