合成橡胶

1.本周市场关注点

1）成本：中石化丁二烯价格上调，截止12月22日执行7000元/吨，苯乙烯价格上涨，SBS生产成本变动走高，干胶理论生产成本10815元/吨，油胶理论生产成本11198元/吨。

2）库存：SBS社会库存上涨，本周3.00万吨，环比+2.42%，同比+7.97%。

3）开工：本周SBS企业开工率在52.63%，环比-3.32%。

4）需求：本周下游开工下滑，鞋材开工22.86%，道改开工24.91%左右。

2.本周行情分析

来源：隆众资讯

油胶：周内SBS油胶主力供价稳定，部分合资企业出厂上调，市场延续走高，货少成交有限。周内油胶市场现货持续低位，独山子货源补充不及时，茂名石化仍无合格品产出，因此油胶货源难以有效补充，且持续收紧为主，加之原料价格上调，支撑业者报盘继续小幅推高，带动部分合资企业出厂价格上调，但两桶油年尾仍以开单出货为主，跟涨意向不高。截止12月22日，福建市场F875暂无报价。浙江市场T171G无货。

干胶道改：本周干胶道改市场报盘阶段性触底后小幅反弹，现货供应偏紧支撑成交表现尚可。周初中石化华中月内最后一次下调供价，中石油及部分民营供价小幅反弹，多种牌号价格持平，且前期超卖，加之物流受限导致市场现货相对紧张，业者低价惜售，市场跌幅不及预期，部分大户及终端对价格看底，建仓询盘增加，业者多加价报盘，尤其部分合资牌号溢价上涨，货少限制现货成交，但期货成交有所增量。截止12月22日，巴陵791-H库提11600，环比跌100元/吨；巴陵792库提12000元/吨，环比跌200元/吨。

3.市场影响因素分析

1） 供应：下周供应增量运行，预计开工在57%左右；主要是茂名石化或者恢复二线运行，且燕山石化持续二线运行，古雷石化维持三线满负荷运行，供应略有增量，但独山子牌号或仍受限于物流运输，现货供应一般。

2） 原料：供应面的不确定性影响下，市场预期相对谨慎，但供方价格推高，同时外盘行情上行，国内市场难有低价货源补充。在供应面暂时得不到新的补充前提下，预计短期国内丁二烯相对坚挺整理，但同时下游仍维持刚需跟进，需求面的支撑持续性有限，建议谨慎关注内外盘成交消息指引。

3） 需求：下周临近12月底，SBS下游多数终端开工持续走低，一方面在于进入行业相对淡季，另一方面在于近期“新规”实行后，公共卫生事件导致部分工厂施工人员不足，且物流恢复不足影响货物流通；需求驱动因素退居二线。

4.下周市场预测

下周临近月底，中石化及中石油本月销售任务基本完成，月底供价稳定运行，而其他供方前期超卖，月内可售现货有限，短期现货供应仍存支撑；原料面来看，短期丁二烯延续偏强整理，且SBS下游终端“冬储”逐步启动或者提振市场成交气氛，隆众资讯预计，下周SBS供价稳定，市场维持偏强整理。

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