1. 本周市场关注点
1）供应：云南产区即将进入停割期，泰国东北部原料上量预期偏强
2）需求：全钢胎样本企业产能利用率继续小幅走低
3）库存：浅色胶库存增加，深色胶降库
2. 本周行情分析
来源：隆众资讯
天然橡胶产品价格周度波动
数据类别 | 11月23日 | 11月16日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12900 | 13300 | -400 | -3.01% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 11600 | 11700 | -100 | -0.85% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 11400 | 11550 | -150 | -1.30% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 11900 | 12000 | -100 | -0.83% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 11800 | 11900 | -100 | -0.84% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 12400 | 12600 | -200 | -1.59% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14400 | 14750 | -350 | -2.37% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1730 | 1750 | -20 | -1.14% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1530 | 1550 | -20 | -1.29% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1515 | 1545 | -30 | -1.94% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1500 | 1515 | -15 | -0.99% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1530 | 1550 | -20 | -1.29% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1515 | 1545 | -30 | -1.94% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1530 | 1525 | +5 | +0.33% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1430 | 1440 | -10 | -0.69% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1690 | 1690 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1480 | 1520 | -40 | -2.63% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1480 | 1510 | -30 | -1.99% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1445 | 1490 | -45 | -3.02% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1500 | 1525 | -25 | -1.64% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1485 | 1510 | -25 | -1.66% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 12020 | 12350 | -330 | -2.67% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 12000 | 12320 | -320 | -2.60% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
本周天然橡胶市场前期利好因素消化，胶价下行。（全乳胶12900元/吨，-400/-3.01%；20号泰标1480美元/吨，-40/-2.63%；20号泰混12020/吨，-330/-2.67%）。东南亚主产区旺产季原料上量趋势不改，原料价格高位松动，前期供应端利好有所消化。下游轮胎外贸出货阻力显现，内销出货压力进一步加大，企业成品库存累库，需求走弱预期压制对天胶补货积极性，供需基本面偏弱叠加本周宏观商品市场走空，共同压制胶价下行。
本周进口胶市场报盘回落，美元贬值，美金胶市场报盘偏弱，标混价差维持15-20美金，高价成交困难。人民币市场贸易商换月为主，套利盘少量平仓，工厂逢低适量补库存，整体成交氛围一般。
本周国产胶现货市场价格小幅下跌，工厂多散单拿货，询盘一般，市场买盘大多套利为主，越南胶表现坚挺。
3. 市场影响因素分析
1）供应方面：云南产区即将进入停割期，泰国东北部原料上量预期偏强，海外原料收购价格走弱；2023年10月中国天然及合成橡胶（包含胶乳）进口量63万吨，环比增加0.48%，同比减少2.02%，1-10月累计进口量654.5万吨，累计同比增加11.7%。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.88%，环比持平，同比+10.23个百分点。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为63.75%，环比-0.14个百分点，同比-1.85个百分点。半钢胎企业产能利用率延续稳定，全钢胎样本企业产能利用率继续小幅走低，周期内整体出货偏慢，内销销售压力逐步攀升，企业成品库存增加。预计下周期轮胎样本企业产能利用率仍将存一定差异，其中半钢胎样本企业产能利用率延续稳定，全钢胎样本企业产能利用率或仍存走低预期。
3）库存方面：截至2023年11月19日，中国天然橡胶社会库存152.7万吨，较上期增加1.2万吨，增幅0.79%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量71.43万吨，较上期减少0.91万吨，环比减少1.27%。中国天然橡胶社会库存较上期累库，幅度在0.79%，浅色胶库存增加，深色胶降库。青岛库存保税小幅走高，一般贸易库存延续降库趋势。预计本周一般贸易仓库库存继续呈现去库0.8-1万吨左右（仅供参考）。
4. 下周市场预测
预计短时天然橡胶市场维持宽幅区间震荡。上游海外产区季节性上量，但短期内原料释放有限，国内产区逐步进入停割阶段，原料价格偏高位运行，短时供应端仍有相对支撑，需求端进入年末淡季，终端替换需求减弱，国内下游全钢胎企业累库降负开工率回落，且走货销售压力渐增，国内天胶社会库存累库，多空因素并存预计天然橡胶市场或仍维持区间震荡，下跌探底后回调整理。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在12650-12950元/吨；泰混现货价格运行区间在11950-12100元/吨。
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