一、关注点
1)供应方面:上周五泰国原料胶水价格下跌1.5泰铢/公斤,杯胶价格下跌0.75泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。海南产区橡胶树长势良好,逐步全部抽叶,云南原料产区开始抽芽部分地区胶树有白粉病出现,越南产区全面停割,泰国南部部分胶树受到真菌影响,已出现停割迹象,国际需求偏弱,叠加国内买盘较低,原料收购价格回落,目前东北部橡胶树长势顺畅,预计提前开割的可能性较大。
2)需求方面:预计下周期轮胎样本企业产能利用率延续高位运行态势,整体小幅波动。当前企业订单量较为充足,前期订单缺口尚存,企业排产仍将维持高位运行状态,开工高位运行状态下,缺货现象将逐步得到缓解。
3)库存方面:截至2023年3月12日,中国天然橡胶社会库存129.9万吨,较上期增幅0.06%。本周深色胶社会总库存为74万吨,较上周增幅0.51%。其中青岛现货库存环比增幅0.98%;云南库存下降4.5%;越南10#下降7.6%;NR库存小计增加8.87%。中国浅色胶社会总库存为55.9万吨,较上周下降0.54%。其中老全乳胶环比下降1.23%,3L环比增加0.06%。
核心逻辑:银行业危机导致系统性风险升温,市场对经济担忧情绪浓郁,大宗商品市场普遍承压。天胶基本面,尽管产区正值低产季,但国内库存压力较大,空头压制较强,行情走势弱势。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 3月17日 | 3月16日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11275 | 11225 | 0.45% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13350 | 13300 | 0.38% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1365 | 1360 | 0.37% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10520 | 10500 | 0.19% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11200 | 11200 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10600 | 10600 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 46.5 | 48 | -3.13% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 37.75 | 38.5 | -1.95% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 11675 | 11570 | 0.91% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9445 | 9315 | 1.40% |
备注: |
价格方面,上周五天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶11275元/吨,+50/+0.45%;20号泰标1365美元/吨,+5/+0.37%,折合人民币9426元/吨;20号泰混10520元/吨,+20/+0.19%)。下游工厂低价接货情绪积极,现货价格小幅买涨。
上周五进口美金胶市场报盘上涨,持货商不愿低出,国内美金买盘情绪一般,工厂采购情绪尚可,进口干胶人民币市场报盘小幅调涨,市场买盘较多,报盘买涨,远月月间差扩大,工厂压价补货,采购情绪积极。国产胶方面:国内天胶现货市场成交价格小幅上涨,持货方出货情况尚可,部分套利盘获利平仓,买盘较为谨慎,下游仅低价刚需采购,实单成交偏少天然胶乳市场气氛平淡,港口现货充足,贸易商低报出货,下游制品企业采购谨慎,需求不旺难以对现货价格形成支撑,实际成交偏弱。
三、行情展望
预计天然橡胶市场短期仍低位运行,但不排除触底反弹的可能。国内天胶库存去库拐点暂未出现,短期持续累库将成明牌,不断压制天胶市场。随着海外宏观扰动,市场恐慌情绪发酵,下游企业对原材料补货较为谨慎,天然橡胶市场仍将继续低位运行,但不排除国内开割炒作,胶价触底反弹的可能。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 60.1 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 6.69% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 5.24% | ↘ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 79.23% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 73.85% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |