特种橡胶

导语：5-6月份丁二烯行情极速快跌，主流市场价格由9000元/吨左右位置直逼6000关口，截至6月15日，山东市场送到价格较4月底跌幅高达30.34%。

来源：隆众资讯

5月份以来，虽国内部分装置检修，但外盘市场供应充裕，欧洲、美国、中东及东南亚货源持续在售，美金成交价格走低对国内行情带来明显拖拽。随后前期检修装置陆续重启，同时华东仍有新产能投放，丁二烯市场供应面承压，现货价格快速下行。

6月中旬，随着丁二烯价格行至低位，上下游价差拉大、产业链利润快速下行，市场迎来止跌盘整的“喘息之机”。

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从丁二烯和主要下游产品的行情走势对比来看，虽下游产品行情呈现弱势下行的趋同走势，但跌幅远不及丁二烯跌幅大。在6月中旬对比4月底价格，丁二烯跌幅30.34%，丁苯橡胶和ABS跌幅仅在6%左右，顺丁橡胶跌幅略大，但仅有10.18%。

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随着丁二烯与下游产品价差的快速拉大，产业链利润有效下移。6月初开始，丁二烯理论利润逐步倒挂，下游三大通用合成橡胶利润快速提升，单吨理论利润达到千元、甚至两千元以上。同时ABS行业利润“由负转正”。

丁二烯市场经过近期的急速下行，下游部分散户阶段性逢低补仓，行情迎来短期的“底部支撑”。但全球市场来看，需求的弱势拖拽依旧存在，远洋、近洋船货持续在售，且成交价格逐步向600美元/吨关口靠近。由于此波跌势中，外盘价格率先下跌且价格略低于国内现货价格，预计6-7月进口量将有明显增加，丁二烯中期市场预期仍偏悲观。