导语:
2023年,上半年丁腈胶乳产业链中,主要原料丁二烯、丙烯腈价格极速下跌,导致丁腈胶乳市场价格跌至历史新低,行业操盘风险升级,中小企业存转产、停工的情况。主要下游丁腈手套企业订单虽有转暖迹象,需求端略有支撑,但丁腈胶乳供应严重饱和的行业现状下,市场运行难言乐观,产品低利润徘徊,加快行业洗盘速度。
一、上半年行情回顾
来源:隆众资讯
中国丁腈胶乳市场上半年呈现先扬后抑的价格走势,二季度4月下旬开始主要原材料价格受供应饱和、外盘走弱、需求疲软拖拽下行,产业链传导下,丁腈胶乳价格跌破5000元大关,下探至历史新低,截至6月30日,劳保手套用丁腈胶乳参考价格4500-4800元/吨,一次性手套用丁腈胶乳参考价格4700-4900元/吨,企业间低价竞争市场份额的情况凸显。
二、上半年盈利状况分析
来源:隆众资讯
上半年,丁腈胶乳主要价格影响因素以原料端与需求端为主,一季度主要下游丁腈手套订单回暖,对原料丁腈胶乳采购积极性增强,市场订单量尚可的情况下,对丁腈胶乳运行存一定支撑,行业利润呈现稳中偏强走势。二季度以国内丁二烯、丙烯腈、山东市场价格与丁腈胶乳山东市场价格为成本测算数据依据,6 月成本面市场价格下行为主,胶乳市场成交窄幅下调,支撑合成胶乳理论利润上探,劳保手套用丁腈胶乳山东市场平均利润为 519.88 元/吨,环比涨 58.81 元/吨,同比跌 264.88 元/吨。但6月中旬过后,丁腈胶乳价格持续探底,理论利润压缩至200元/吨左右。
三、上半年丁腈胶乳市场供需分析
来源:隆众资讯
上半年,下游丁腈手套订单需求好转支撑下,国内丁腈胶乳行业产能利用率呈现逐步提升趋势,平均产能利用率在33.38%,较去年同期上涨6.05%;总产量31.96万吨,较去年同期上涨2.11%。进口总量在5.72万吨,较去年同期上涨11.45%,韩国依然是主要的进口国家;出口总量在0.81万吨,较去年同期下降67.86%,出口情况并不乐观,东南亚地区对中国丁腈胶乳的采购积极性表现较差,产品多国内自消为主。
2022-2023年中国丁腈胶乳供需平衡表
单位:万吨
项目 | 2022年 | 2023年上半年 | 2023年下半年E |
产量 | 53.12 | 31.96 | 37.01 |
进口量 | 9.11 | 5.72 | 3.76 |
总供应量 | 62.23 | 37.68 | 40.77 |
出口量 | 3.6 | 0.81 | 0.73 |
表观消费量 | 58.63 | 36.87 | 40.04 |
来源:隆众资讯
四、下半年行情预测
成本面下半年主要原材料丁二烯、丙烯腈供应饱和的行业现状难有明显改观,市场价格振幅有限,产品或延续低位运行趋势;需求面来看,下游丁腈手套订单多以转单为主,行业新增订单不足,利润维持低位,预计下半年行业开工提升难寻支撑,从而对丁腈胶乳原料需求增幅不佳。
下半年来看,丁腈胶乳市场经历了上半年的探底走势,企业间低价竞争的市场现状有一定的缓解,同时产品持续低利润的现状下企业基本维持低负荷运行,市场供应增量有限,预计丁腈胶乳市场将呈现筑底小区间整理的走势。同时美元汇率波动较为频繁,进口货源价格走低的现状下,企业探涨存一定阻力,从而下半年价格或仍低于去年同期,建议企业合理排产,规避行业操盘风险。